Обзор российского рынка. На фоне в целом нейтральной динамики нефти за неделю со 2 по 9 марта суверенная рос Отдел продаж и консультирования. Владимир Цыбенко, руководитель. (+7 495) 796 93 88, доб. 40-10 vtsybenkocorp.finam.ru.


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.







Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


1


Обзор российского
рынка

На фоне в целом нейтральной динамики нефти за неделю со 2 по
9

марта суверенная рос-
сийская долларовая кривая нарастила в доходности D
-
10

бB пB 10
-
летний суверенный выпуск
предлагает
сейчас
доходност
ь

4,4%, тогда как самый дальний евробонд (с погашением в
2047 гB)


5,
2
%.


Динамика цены нефти BrenP

и

курса рубля к доллару


Спред
«
Росси
я
-
23
»

к UST
-
10

(базисные пункты)




Источник:
BloomNerg, ИК «ФИНАМ»

В к
орпоративн
ом

сегмент
е

российских евробондов
внимание заслуживает ценовой рост вы-
пуска
O
1
Properties

на информации о смене собственника компанииB
С
делка
, вероятно, бу-
дет закрыта
только после получения разрешения ФАС и согласования
кредиторовB

С
уборд
Транскапиталбанка
,
напротив,
продолжил дешеветь (доходность выпуска достигла 3
7
%).


Лидеры
ценового
роста
(
2



9

марта

2018 гB
)

Выпуск

Ранг

выплат

Цена
,
%

ИзмB цены

за
период
,

пB пB

Доходность
к погашению


(оферте)
, %

Дюра-
ция, лет

Купон,

%

O1 Properties

(
погашение
27.09.2021
)

СтBнеобеспечB

88,0

4,3

12,5

3,0

8,25

МКБ

(
13.11.2018
)

СубординB

100,0

0,9

8,7

0,6

8,7

EDCLLI

(
17.04.2020
)

СтBнеобеспечB

102,1

0,6

3,8

2,0

4,875

ГПБ

(
03.05.2019
)

СубординB

103,6

0,6

3,9

1,1

7,25

«РусАл»

(
01.02.2023
)

СтBнеобеспечB

97,8

0,5

5,4

4,4

4,85

63
64
65
66
67
55
56
57
58
02.03.2018
03.03.2018
04.03.2018
05.03.2018
06.03.2018
07.03.2018
08.03.2018
09.03.2018
долл.
/барр.
руб.
USD/RUB (
лев.шк)
Brent (
прав.шк)
0
20
40
60
80
100
120
140
0
20
40
60
80
100
120
140
09.03.2017
09.04.2017
09.05.2017
09.06.2017
09.07.2017
09.08.2017
09.09.2017
09.10.2017
09.11.2017
09.12.2017
09.01.2018
09.02.2018
09.03.2018


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


2


Лидеры
ценового
снижения
(
2


9

марта
2018 гB
)

Выпуск

Ранг

выплат

Цена
,

%

ИзмB цены

за
период
,

пB пB

Доходность
к погашению


(оферте)
, %

Дюра-
ция, лет

Купон, %

ТКБ

(погашение
18.09.2020
)

СубординB

57,9

-
5,4

37,2

2,0

10

«Россия»

(
24.06.2028
)

СтBнеобеспечB

167,6

-
1,2

4,5

6,9

12,75

«Россия»

(
27.05.2026
)

СтBнеобеспечB

103,7

-
1,1

4,2

6,8

4,75

Russian

St
.
Ltd

(
27.10.2022
)

ОбеспечB

25,4

-
0,9

95,0

2,7

13

«Газпром»

(
16.08.2037
)

СтBнеобеспечB

121,8

-
0,8

5,5

11,5

7,288

Источник: BloomN
e
r
g
, ИК «ФИНАМ»

У
ровень кредитного риска на выпуск "Россия FGS DK"

сократился до локальных минимумов
(103,D бB пB)
B Стоимость страховки от дефолта для российских корпоративных и банковских
заемщиков
также
умеренно

снижалась
.



5
-
летние
спреды

по
FGS на российские корпоративные еврооблигации

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»

На фоне узких спредов в доходности к базовым активам и растущей вероятно-
сти более агрессивного повышения ставок ФРС в этом году, характер текущей
ценовой

конъюнктуры в российском секторе евробондов может в ближайшем
будущем сохраниться
.




0
50
100
150
200
250
300
Базисные пункты
02.03.2018
07.03.2018


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


3


Инвестиционные идеи

(российские евробонды)

Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


выплат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P/

Fitch)

Дюра-
ция, лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте),
%

Купон,
%

AFKSRU

19

XS0783242877

СтB не-
обеспB

-
/
B
+
/
B
B
-

1
,
1

1
0
1
,
5

5
,
6

6
,
9
5

В сегменте высокодоходных
российских

выпусков внимания, на наш взгляд, заслуживает
единственный евробонд
АФК «Система»

с погашением в мае 201E гB Хотя бумага относится
к числу немногих российских бумаг, показавших ценовой прирост с начала 2018 гB, она до сих
пор не восстановила свои позиции после всех пертурбаций, связанных с эмитентомB Так, сей-
час
AFKSRU 19

предлагает до
х
одность на уровне D,6
%

против 3,3%
год назадB
Отм
етим и
короткую дюрацию выпуска, что весьма актуально с учетом растущих доходностей
treasures
.

Впрочем, определенные риски вокруг компании все еще сохраняются:
так,
исполнение миро-
вого соглашения с «
Роснефт
ью
» оказывает
безусловное
давление на
ее
кредитны
е

мет-
рики
.
Кроме того, агентства
S
&
P

и
Fitch

имеют «негативные» прогнозы по изменению рейтин-
гов эмитентаB


Карта

рынка
евробондов

от эмитентов нефинансового

сектора рейтинго
вой категории
BB
-
/
B
+


Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»


AFKSRU 19
BORFIN 18
EVRAZ 20
PGILLN 20
TRUBRU 20
URKARM 18
EUCHEM 20
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


4


Инвестиционные идеи (иностранные евробонды)

Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


вы-
плат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P/

Fitch)

Дюра-
ция, лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте), %

Купон,
%

FTXS 4 ò
12/01/2
7

US177376AE06

СтB не-
обесп
.

B
a1
/
B
B
B
/

BBB

7
,
7

9
8
,
9

4
,
6

(
4,
6
)

4
,
5

В сегменте
бумаг
от зарубежных эмитентов
с
инвестиционным композитным
рейтингом
отме-
тим
евробонд

американской
Citrix Systems, Inc.

с погашением в 2027 гB
Выпуск
объемом
0,75
млрд доллB

размещен
в ноябре 2017 г
.
По бумаге предусмотрен один колл
-
опцион за три
месяца до погашенияB Минимальный лот составляет 2 тысB доллB

Основанная в 1E8E гB
Citrix Systems, Inc.
занимается разработкой
программных

решений
для

виртуализации
, построением компьютерных сетей

и
организацией облачных вычисле-
ний
B Решения
Citrix

используют более 230 тысB компаний по всему мируB Около 60% продаж
приходится на американский рынокB Штаб
-
квартира распол
ожена
в штате ФлоридаB В компа-
нии занято 7,D тысB человекB

В

2017
гB
выручка и
EBITDA

эмитента

составили
,

соответственно
,

2
,
8

и
0
,
7

мл
рд
доллB
Все
три агентства «большой тройки» держат «стабильный» прогноз по изменению рейтингов эми-
тентаB
Акции
Citrix
Systems, Inc.

торгуются
на
Nasdaq

GS

с текущей
капитализацией
1
3

млрд

доллB






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


5


Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


вы-
плат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P
/

Fitch
)

Дюра-
ция, лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте), %

Купон,
%

HTZ 7 ⅝
06/01/22

USU42804AQ45

2
-
е
удерж
.

B
1
/
B
B
-
/
-

2
,
8

10
3
,
1

6
,
8

(
7
,
9
)

7
,
625

В сегменте
иностранных

бумаг с повышенной доходностью отметим евробонд американской
The

Hertz

Corp
.
с погашением в 202
2

гB Выпуск
объемом
1
,2
5

мл
рд
доллB

размещен
в
мае

201
7

г
.
По бумаге предусмотрен
ы три
колл
-
опцион
а, доходность ближайшего из них
(01B06B201E гB по цене 103,813%)
составляет
7
,
9
%.

Кроме того, до 01B06B201E гB эмитент
вправе выкупить до 40%
HTZ 7 ⅝ 06C01C22

по цене 107,62%
за счет средств, привлеченных
от
SPO
.
Обратим внимание на сравнительно в
ысокий
купон

по бумаге (7,62D%)B

TOe HerPz ForporMPion предоставляет услуги по прокату автомобилей
,

а также
продукцию и
услуги для командированных работников

и туристовB

Оперирует через
E,7 тысB пунктов про-
ката по всему миру (
компания представлена
в 1D0 странах)B

Является второй

по величине
компани
ей

по прокату автомобилей в СШАB
В
The Hertz Corporation

занято
37

тысB человекB

В

2017
гB
выручка и
EBITDA

эмитента

составили
,

соответственно
,

8
,
8

и
3
,
0

млрд доллB, чистая
прибыль была зафиксирована на уровне
328

млн доллB
Агентства
Moody

s

и
S
&
P

держат «ста-
бильный» прогноз по изменению рейтингов компанииB

Акции
The Hertz Corporation

торгуются
NYSE

с текущей рыночной
капитализацией
1
,
7

млрд

доллB






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


6


Отраслевая карта российского рынка
долларовых

облигаций


Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»




(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(
6
)
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Доходность, %
Дюрация, лет
(1) Суверенная кривая
(2) Частные банки
(3) Нефть и газ
(4) Металлы
(5) Телекомы
(6) Госбанки


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


7


Российские
суверенные

долларовые
еврооблигации

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

Russia
-
18

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0089375249

103,0

2,7

11

Russia
-
19

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0971721377

100,4

3,0

3,5

Russia
-
20

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0504954347

103,8

3,1

5

Russia
-
22

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0767472458

103,9

3,5

4,5

Russia
-
23

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0971721450

105,8

3,7

4,875

Russia
-
26

РФ

FтBне-
обеспB

да

RU000A0JWHA4

103,7

4,2

4,75

Russia
-
27

РФ

FтBне-
обеспB

да

RU000A0JXTS9

99,5

4,3

4,25

Russia
-
28

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0088543193

167,5

4,5

12,75

Russia
-
30

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0114288789

113,4

3,5

7,5

Russia
-
42

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0767473852

108,7

5,0

5,625

Russia
-
43

РФ

FтBне-
обеспB

да

XS0971721963

112,4

5,0

5,875

Russia
-
47

РФ

FтBне-
обеспB

да

RU000A0JXU14

101,1

5,2

5,25





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


8


Карта доходности российских корпоративных еврооблигаций
нефи-
нансового
сектора
с рейтингом
не ниже
суверенного

к российской
суверенной
кривой


Источник: BloomN
e
rg



GAZPRU 19
GAZPRU 20N
GAZPRU 21
GAZPRU 22
GAZPRU 22N
GAZPRU 28
GAZPRU 34
GAZPRU 37
GMKNRM 18
GMKNRM 20
LUKOIL 18
LUKOIL 19
LUKOIL 20
LUKOIL 22
LUKOIL 23
NLMKRU 19
NVTKRM 21
NVTKRM 22
ROSNRM 22
RURAIL 22
SIBNEF 22
SIBNEF 23
TMENRU 20
TNEFT 18
GMKNRM 22
NLMKRU 23
CHMFRU 18
CHMFRU 22
RURAIL 20
LUKOIL 26
RURAIL 24
GAZPRU 27
GMKNRM 23
PHORRU 21
GMKNRM 22N
DMEAIR 18
DMEAIR 21
ALRSRU 20
NLMKRU 24
SIBUR 23
PHORRU 23
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


9


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

ALRSRU 20

«
Алроса»

FтBне-
обеспB

да

XS0555493203

110,0

3,8

7,75

CHMFRU 18

«Северсталь»

FтBне-
обеспB

да

XS0899969702

100,0

3,0

4,45

DMEAIR 18

Группа
DME

FтBне-
обеспB

да

XS0995845566

108,3

3,9

5,9

DMEAIR 21

Группа
DME

FтBне-
обеспB

да

XS1516324321

101,8

3,4

6

CHMFRU 22

«Северсталь»

FтBне-
обеспB

нет

XS0841671000

104,4

4,6

5,875

GAZPRU 18

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0357281558

100,6

1,4

8,146

GAZPRU 19

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0424860947

106,6

3,2

9,25

GAZPRU 20N

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0885733153

100,6

3,5

3,85

GAZPRU 21

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0708813810

105,7

3,9

5,999

GAZPRU 22

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0290580595

108,8

4,1

6,51

GAZPRU 22N

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0805570354

103,0

4,2

4,95

GAZPRU 27

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS1585190389

102,2

4,6

4,95

GAZPRU 28

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0885736925

102,3

4,7

4,95

GAZPRU 34

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0191754729

133,7

5,5

8,625

GAZPRU 37

«Газпром»

FтBне-
обеспB

да

XS0316524130

122,3

5,4

7,288

GMKNRM 18

ГМК «Норильский
никель»

FтBне-
обеспB

да

XS0922134712

100,2

2,7

4,375

GMKNRM 20

ГМК «Норильский
никель»

FтBне-
обеспB

да

XS0982861287

104,8

3,6

5,55

GMKNRM 2
2

ГМК «Норильский
никель»

FтBне-
обеспB

да

XS1298447019

110,4

4,1

6,625

GMKNRM 2
2
N

ГМК «Норильский
никель»

FтBне-
обеспB

нет

XS1622146758

99,2

4,1

3,849

GMKNRM 2
3

ГМК «Норильский
никель»

FтBне-
обеспB

нет

XS1589324075

99,3

4,2

4,1

LUKOIL 18

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

нет

XS0919502434

100,1

2,4

3,416

LUKOIL 19

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

да

XS0461926569

106,6

3,1

7,25

LUKOIL 20

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

да

XS0554659671

106,6

3,5

6,125

LUKOIL 22

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

да

XS0304274599

111,1

3,8

6,656





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


10


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

LUKOIL 23

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

нет

XS0919504562

102,3

4,1

4,563

LUKOIL 26

«Лукойл»

FтBне-
обеспB

нет

XS1514045886

103,4

4,3

4,75

NLMKRU 19

«НЛМК»

FтBне-
обеспB

да

XS0783934325

102,6

3,2

4,95

NLMKRU
23

«НЛМК»

FтBне-
обеспB

да

XS1405775617

102,3

4,0

4,5

NLMKRU
24

«НЛМК»

FтBне-
обеспB

нет

XS1577953174

99,2

4,1

4

NVTKRM 21

«НОВАТЭК»

FтBне-
обеспB

да

XS0588433267

107,9

3,7

6,604

NVTKRM 22

«НОВАТЭК»

FтBне-
обеспB

да

XS0864383723

101,9

4,0

4,422

PHORRU 21

«ФосАгро»

FтBне-
обеспB

да

XS1599428726

100,4

3,8

3,95

PHORRU 23

«ФосАгро»

FтBне-
обеспB

нет

XS1752568144

99,6

4,0

3,949

ROSNRM 22

«Роснефть»

FтBне-
обеспB

да

XS0861981180

99,8

4,2

4,199

RURAIL
20

«РЖД»

FтBне-
обеспB

нет

XS1501561739

100,0

3,5

3,45

RURAIL 22

«РЖД»

FтBне-
обеспB

да

XS0764220017

106,6

3,9

5,7

RURAIL 24

«РЖД»

FтBне-
обеспB

нет

XS1574068844

101,3

4,1

4,375

SIBNEF 22

«Газпромнефть»

FтBне-
обеспB

да

XS0830192711

100,9

4,1

4,375

SIBNEF 23

«Газпромнефть»

FтBне-
обеспB

да

XS0997544860

108,8

4,3

6

SIBUR
23

«СИБУР»

FтBне-
обеспB

нет

XS1693971043

99,1

4,3

4,125

TMENRU 20

«РН
-
Холдинг»

FтBне-
обеспB

нет

XS0484209159

106,6

3,6

7,25

TNEFT 18

«Транснефть»

FтBне-
обеспB

да

XS0381439305

102,4

2,8

8,7

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»



Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


11


Карта доходности
российских корпоративных еврооблигаций нефи-
нансового сектора с рейтингом BB+CB
-

к российской суверенной
кривой


Источник: BloomNerg


AFKSRU 19
BORFIN 18
EDCLLI 20
EVRAZ 20
METINR 20
NORDLI 18
PGILLN 20
TRUBRU 20
VIP 18
VIP 19
VIP 21
VIP 22
VIP 23
URKARM 18
EVRAZ 21
GLPRLI 22
VIP 23N
VIP 20
IMHRUS 18
SCFRU 23
EVRAZ 22
GTLKOA 21
GLPRLI 23
EUCHEM 20
PGILLN 22
RUALRU 22
PGILLN 23
EVRAZ 23
BORFIN 22
METINR 24
RUALRU 23
IMHRUS 22
GTLKOA 24
VIP 21N
VIP 24
EUCHEM 21
POGLN 22
PGILLN 24
RUALRU 23N
MOBTEL 20
;
3,7
MOBTEL 23
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


12


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

AFKSRU 19

АФК «Система»

FтBне-
обеспB

да

XS0783242877

101,6

5,6

6,95

BORFIN 18


FтBне-
обеспB

нет

XS0974469206

102,5

3,0

7,625

BORFIN 22


FтBне-
обеспB

да

XS1596115409

105,1

5,1

6,5

EDCLLI 20

EDC Finance

FтBне-
обеспB

да

XS0918604496

101,5

4,1

4,875

EUCHEM
20

«Еврохим»

FтBне-
обеспB

нет

XS1495632298

99,7

3,9

3,8

EUCHEM
21

«Еврохим»

FтBне-
обеспB

нет

XS1632225154

99,6

4,1

3,95

EVRAZ 20

«ЕВРАЗ»

FтBне-
обеспB

да

XS0808638612

105,1

4,0

6,5

EVRAZ

21

«ЕВРАЗ»

FтBне-
обеспB

нет

XS1319822752

110,6

4,3

8,25

EVRAZ

22

«ЕВРАЗ»

FтBне-
обеспB

нет

XS1405775377

107,2

4,7

6,75

EVRAZ

23

«ЕВРАЗ»

FтBне-
обеспB

нет

XS1533915721

102,3

4,9

5,375

GLPRLI 22

Global Ports

Н
е-
обеспB

нет

XS1319813769

106,6

5,0

6,872

GLPRLI 23

Global Ports

Н
е-
обеспB

нет

XS1405775450

105,0

5,4

6,5

GTLKOA 21

GTLK EUROPE
LTD

FтBне-
обеспB

да

XS1449458915

104,3

4,5

5,95

GTLKOA 24

GTLK EUROPE
LTD

FтBне-
обеспB

да

XS1577961516

100,0

5,1

5,125

HOLGRO
21
conv

Abi
grove

(«Северсталь»)

FтBне-
обеспB

нет

XS1403868398

154,6

-
13,0

0,5

IMHRUS

1
8

«КОКС»

FтBне-
обеспB

нет

XS1255387976

105,7

3,4

10,75

IMHRUS

22

«КОКС»

FтBне-
обеспB

нет

XS1600695974

105,0

6,1

7,5

METINR 20

«Металлоинвест»

FтBне-
обеспB

да

XS0918297382

104,0

3,6

5,625

METINR 24

«Металлоинвест»

FтBне-
обеспB

нет

XS1603335610

100,3

4,8

4,85

MOBTEL

20

«
МТС
»

FтBне-
обеспB

да

XS0513723873

110,8

3,7

8,625

MOBTEL

23

«
МТС
»

FтBне-
обеспB

да

XS0921331509

102,6

4,4

5

NORDLI 18

Nordgold

FтBне-
обеспB

да

XS0923472814

100,4

3,5

6,375






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


13


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-

(продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

OPRORU

2
1

«O1
ProperPies»

FтBне-
обеспB

нет

XS1495585355

88,8

12,2

8,25

PGILLN 20

«Полюс»

FтBне-
обеспB

да

XS0922301717

103,6

3,8

5,625

PGILLN 2
2

«Полюс»

FтBне-
обеспB

нет

XS1405766384

100,7

4,5

4,699

PGILLN 2
3

«Полюс»

FтBне-
обеспB

нет

XS1533922933

102,6

4,7

5,25

PGILLN 2
4

«Полюс»

FтBне-
обеспB

нет

XS1713474325

99,6

4,8

4,7

P
OGLN

2
2


FтBне-
обеспB

нет

XS1711554102

97,6

8,8

8,125

RUALRU

22

«
РУСАЛ
»

FтBне-
обеспB

нет

XS1533921299

99,5

5,3

5,125

RUALRU

23

«
РУСАЛ
»

FтBне-
обеспB

нет

XS1577964965

99,6

5,4

5,3

RUALRU

23N

«
РУСАЛ
»

FтBне-
обеспB

нет

XS1759468967

97,9

5,3

4,85

SCFRU
23

«Совкомфлот»

FтBне-
обеспB

нет

XS1433454243

102,0

4,9

5,375

TRUBRU 20

«ТМК»

FтBне-
обеспB

да

XS0911599701

104,6

4,4

6,75

URKARM 18

«Уралкалий»

FтBне-
обеспB

да

XS0922883318

100,1

2,9

3,723

VIP 18

VimpelCom

FтBне-
обеспB

да

XS0361041808

100,9

2,6

9,125

VIP 19

VimpelCom

FтBне-
обеспB

нет

XS0889401054

101,6

3,4

5,2

VIP 2
0

VimpelCom

FтBне-
обеспB

нет

XS1400710999

104,2

3,9

6,25

VIP 21

VimpelCom

FтBне-
обеспB

да

XS0587031096

110,5

3,9

7,748

VIP 21
N

VimpelCom

FтBне-
обеспB

нет

XS1625994022

99,3

4,2

3,95

VIP 22

VimpelCom

FтBне-
обеспB

да

XS0643183220

111,3

4,4

7,504
3

VIP 23N

VimpelCom

FтBне-
обеспB

нет

XS1400710726

109,9

4,9

7,25

VIP 23

VimpelCom

FтBне-
обеспB

да

XS0889401724

105,4

4,7

5,95

VIP 24

VimpelCom

FтBне-
обеспB

нет

XS1625994618

99,7

5,0

4,95

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


14


Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
не ниже
BB

к российской суверенной кривой


Источник: BloomNerg



ALFARU 21
GPBRU 19
RSHB 18
RSHB 18N
VEBBNK 18
VEBBNK 20
VEBBNK 22
VEBBNK 23
VEBBNK 25
VTB 18
VTB 20
VTB 35
SBERRU 19
SBERRU 21
SBERRU 22
SBERRU 22N^
SBERRU 23^
SBERRU 24^
ALFARU 18
SBERRU 19N
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


15


Российские еврооблигации
банковского

сектора с рейтингом не ниже
BB


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

ALFARU 18

«Альфа
-
банк»

FтBне-
обеспB

нет

XS1324216768

101,2

3,3

5

ALFARU 21

«Альфа
-
банк»

FтBне-
обеспB

да

XS0620695204

109,9

4,3

7,75

GPBRU 19

«Газпромбанк»

FтBне-
обеспB

да

XS1040726587

102,3

3,3

4,96

RSHB 18

«Россель-
хозбанк»

FтBне-
обеспB

да

XS0366630902

101,1

2,5

7,75

RSHB 18N

«Россель-
хозбанк»

FтBне-
обеспB

да

XS0955232854

100,8

3,0

5,1

SBERRU
19

Сбербанк

FтBне-
обеспB

да

XS0799357354

102,6

3,2

5,18

SBERRU 19

Сбербанк

FтBне-
обеспB

да

XS1043519567

100,9

3,3

4,15

SBERRU 21

Сбербанк

FтBне-
обеспB

да

XS0638572973

105,9

3,8

5,717

SBERRU 22

Сбербанк

FтBне-
обеспB

да

XS0743596040

107,7

4,0

6,125

SBERRU
22N^

Сбербанк

Суб-
ордB

нет

XS0848530977

102,7

4,5

5,125

SBERRU 23^

Сбербанк

Суб-
ордB

нет

XS0935311240

103,6

4,5

5,25

SBERRU 24^

Сбербанк

Суб-
ордB

нет

XS1032750165

101,7

3,7

5,5

VEBBNK 18

«ВЭБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0993162170

100,8

3,0

4,224

VEBBNK 20

«ВЭБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0524610812

106,9

3,8

6,902

VEBBNK 22

«ВЭБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0800817073

107,3

4,2

6,025

VEBBNK 23

«ВЭБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0993162683

108,4

4,3

5,942

VEBBNK 25

«ВЭБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0559915961

114,2

4,6

6,8

VTB 18

«ВТБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0365923977

101,0

2,4

6,875

VTB 20

«ВТБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0548633659

106,9

3,7

6,551

VTB 35

«ВТБ»

FтBне-
обеспB

да

XS0223715920

103,1

6,0

6,25

И
сточник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


16


Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
BB
-
/
B
-

к российской суверенной кривой


Источник: BloomNerg



CRBKMO 18N^
GPBRU 23^
NMOSRM 18
RSHB 23^
ALFARU 19^
GPBRU 19^
VTB 22^
STPETE 19^
HCFBRU 21^
STPETE 18^
FCFIN 19^
AKBARS 18
NMOSRM 19
PROMBK 19
CRBKMO 21
ALFARU (perp)
AKBBIN 19
AKBHC 18^
CRBKMO 27^
AKBHC (perp)
ALFARU 25^
CRBKMO 23
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


17


Российские еврооблигации банковского сектора с рейтингом BB
-
/B
-


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бардB
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

AKBARS 18

«АК БАРС»

FтBне-
обеспB

да

XS1272198265

100,3

7,2

8

AKBBIN 19

«БИНБАНК»

FтBне-
обеспB

нет

XS1379311761

103,0

5,5

8,5

AKBHC 18^

«Тинькофф банк»

Суб-
ордB

нет

XS0808636913

103,0

1,4

14

AKBHC (perp)

«Тинькофф банк»

МлB
суб-
ордB

нет

XS1631338495

105,5

7,8

9,25

ALFARU 19^

«Альфа
-
банк»

Суб-
ордB

нет

XS0832412505

105,2

4,0

7,5

ALFARU 25^

«Альфа
-
банк»

Суб-
ордB

нет

XS1135611652

107,8

5,2

9,5

ALFARU (perp)

«Альфа
-
банк»

МлB
суб-
ордB

нет

XS1513741311

104,0

6,8

8

CRBKMO 18N^

«Кредитный банк
Москвы»

Суб-
ордB

нет

XS0924078453

100,1

8,5

8,7

CRBKMO
21

«Кредитный банк
Москвы»

FтBне-
обеспB

нет

XS1510534677

103,1

4,9

5,875

CRBKMO
23

«Кредитный банк
Москвы»

FтBне-
обеспB

нет

XS1759801720

99,9

5,6

5,55

CRBKMO
27
^

«Кредитный банк
Москвы»

Суб-
ордB

нет

XS1589106910

95,1

8,8

7,5

FCFIN 1
9
^

Credit Europe
Bank

Суб-
ордB

нет

XS0854763355

104,0

6,0

8,5

GPBRU 19^

«Газпромбанк»

Суб-
ордB

нет

XS0779213460

103,7

3,9

7,25

GPBRU 23^

«Газпромбанк»

Суб-
ордB

нет

XS0975320879

102,5

4,2

7,496

HCFBRU 20^

Home credit

Суб-
ордB

нет

XS0846652666

101,2

-
0,1

9,375

HCFBRU 21^

Home credit

Суб-
ордB

нет

XS0981028177

103,6

7,0

10,5

NMOSRM 18

«Банк «Откры-
тие»

FтBне-
обеспB

да

XS0923110232

100,4

4,0

7,25

NMOSRM 19

«Банк «Откры-
тие»

FтBне-
обеспB

нет

XS1503160571

100,2

4,4

4,5

PROMBK 19

«Промсвязьбанк»

FтBне-
обеспB

нет

XS1506500039

99,1

5,8

5,25

STPETE 18^

«Банк

Санкт
-
Петербург»

Суб-
ордB

нет

XS0848163456

103,5

5,2

11

STPETE 19^

«Банк

Санкт
-
Петербург»

Суб-
ордB

нет

XS0954673934

105,0

6,0

10,75

VTB 22^

«ВТБ»

Суб-
ордB

нет

XS0842078536

108,2

4,9

6,95

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


18


Карта доходности
бессрочных
долларовых западноевропейских
ев-
рооблигаций с
композитным
рейтингом не ниже B
-


Источник: BloomNerg




BACR 6 ⅝ 06/29/49
BNP 7 ⅜ 12/29/49
BNP 7 ⅝ 12/29/49
ACAFP 6 ⅝ 09/29/49
ACAFP 7 ⅞ 12/29/49
ACAFP 8 ⅛ 12/29/49
CS 7 ½ 12/29/49
CS 6 ¼ 12/29/49
DB 7 ½ 12/29/49
DB 6 ¼ 05/29/49
EDF 5 ⅝ 12/29/49
HSBC 6 ⅞ 12/29/49
HSBC 6 ⅜ 12/29/49
HSBC 6 ⅜ 12/29/49
HSBC 5 ⅝ 12/29/49
INTNED 6 ½ 12/29/49
INTNED 6 12/29/49
LLOYDS 7 ½ 04/30/49
LLOYDS 12 12/29/49
NDASS 5 ¼ 12/29/49
NDASS 6 ⅛ 12/29/49
NDASS 5 ½ 09/29/49
RBS 8 ⅝ 12/29/49
RBS 7 ½ 12/29/49
RBS 8 12/29/49
SOCGEN 7 ⅞ 12/29/49
SOCGEN 6 10/27/49
SOCGEN 8 12/29/49
STANLN 7 ½ 12/29/49
STANLN 6 ½ 12/29/49
SHBASS 5 ¼ 12/29/49
SWEDA 5 ½ 12/29/49
UBS 7 ⅛ 12/29/49
UBS 6 ⅞ 12/29/49
UBS 7 ⅛ 12/29/49
UBS 6 ⅞ 12/29/49
UBS 7 12/29/49
EDF 5 ¼ 01/29/49
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


19


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с доходностью не
ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

AXASA 6.379
12/29/49

AXA

МлBсу
бордB

BBB

USF0609NAQ19

115,4

4,8

6,379

BAFR 8 ó
12/29/49

Barclays

МлBсу
бордB

BB
-

US06738EAA38

103,8

3,2

8,25

BAFR 6 ⅝
06/29/49

Barclays

МлBсу
бордB

BB
-

US06738EAB11

103,4

4,3

6,625

BACR 6.278
12/29/49

Barclays Bank

МлBсу
бордB

BB

US06738C8284

114,5

4,3

6,278

BACR 6.86
09/29/49

Barclays Bank

МлBсу
бордB

BB+

XS0155141830

119,8

4,4

6,86

BNP 7 ⅜
12/29/49

BNP Paribas

МлBсу
бордB

BB+

USF1R15XK367

111,6

5,5

7,375

BNP 7 ⅝
12/29/49

BNP Paribas

МлBсу
бордB

BB+

USF1R15XK441

108,9

4,5

7,625

BNP 7.195
06/29/49

BNP Paribas

МлBсу
бордB

BBB
-

USF1058YHX97

113,0

5,1

7,195

AFAFP 6 ⅝
09/29/49

Credit Agricole

МлBсу
бордB

BB+

USF22797YK86

103,8

4,1

6,625

AFAFP 7 ⅞
12/29/49

Credit Agricole

МлBсу
бордB

BB+

USF22797RT78

111,4

5,6

7,875

AFAFP 8 ⅛
12/29/49

Credit Agricole

МлBсу
бордB

BB+

USF2R125CD54

117,3

5,4

8,125

FS 7 ò 12C2EC4E

Credit
Suisse
Group

МлBсу
бордB

BB

XS0989394589

111,0

5,3

7,5

FS 6 ó 12C2EC4E

Credit Suisse
Group

МлBсу
бордB

BB

XS1076957700

105,0

5,4

6,25

GB 7 ò 12C2EC4E

Deutsche Bank

МлBсу
бордB

B+

US251525AN16

103,3

6,9

7,5

GB 6 ó 0DC2EC4E

Deutsche Bank

МлBсу
бордB

B+

XS1071551474

99,4

6,5

6,25

EGF D ⅝ 12C2EC4E

Electricite de
France

МлBсу
бордB

BB+

USF2893TAM83

100,9

5,4

5,625

EGF D ó 01C2EC4E

Electricite de
France

МлBсу
бордB

BB+

USF2893TAF33

101,0

5,0

5,25

HSBF 6 ⅞
12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

US404280BC26

107,0

4,5

6,875

HSBF 6 ⅜
12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

US404280AT69

107,3

5,1

6,375

HSBF 6 ⅜
12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

US404280AS86

102,6

5,9

6,375

HSBF D ⅝
12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

US404280AR04

101,9

4,5

5,625

HSBC
10.176
12/29/49

HSBC Capital
Funding

МлBсу
бордB

BBB

USG4637HAB45

160,4

3,9

10,17
6






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


20


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и
с доходностью не
ниже 4
%

(
продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

HNTNEG 6 ò
12/29/49

ING Groep NV

МлBсу
бордB

BB+

US456837AF06

105,2

5,6

6,5

INTNED 6
12/29/49

ING Groep NV

МлBсу
бордB

BB+

US456837AE31

103,0

4,5

6

IIOKGS 7 ò
04/30/49

Lloyds Banking
Group

МлBсу
бордB

BB

US539439AG42

110,0

5,6

7,5

LLOYDS 12
12/29/49

Lloyds Bank

МлBсу
бордB

BB+

XS0474660676

131,9

6,2

12

LLOYDS 6.657
01/29/49

Lloyds Banking
Group

МлBсу
бордB

BB

US539439AE93

116,3

4,5

6,657

LLOYDS 6.413
01/29/49

Lloyds
Banking
Group

МлBсу
бордB

BB

USG5533WAA56

114,8

4,4

6,413

NGASS D ó
12/29/49

Nordea Bank

МлBсу
бордB

BBB

XS1202090947

100,9

5,0

5,25

NGASS 6 ⅛
12/29/49

Nordea Bank

МлBсу
бордB

BBB

US65557DAL55

105,3

5,2

6,125

NGASS D ò
09/29/49

Nordea Bank

МлBсу
бордB

BBB+

US65557DAM39

101,9

4,2

5,5

RBS 6.425
12/29/49

RBS Capital
Trust II

МлBсу
бордB

B+

US74927PAA75

122,5

4,2

6,425

RBS 8 ⅝ 12C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

B+

US780097BB64

110,7

5,2

8,625

RBS 7 ò 12C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

B+

US780099CJ48

104,9

5,3

7,5

RBS 8 12/29/49

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

B+

US780099CK11

112,1

6,0

8

RBS 7.648
08/29/49

Royal Bank of
Scotland Group

МлBсу
бордB

BB

US780097AH44

127,6

4,7

7,648

SANTAN 2
03/29/49

Santander
Finance Capital

МлBсу
бордB

BB

XS0418134317

74,3

2,7

2

SANTAN 2
03/29/49

Santander
Finance Capital

МлBсу
бордB

BB

XS0418133426

73,5

2,7

2

SANTAN 2
03/29/49

Banco
Santander

МлBсу
бордB

BB

XS0418031778

84,2

2,4

2

SOFGEN 8 ó
09/29/49

Societe
Generale

МлBсу
бордB

BB

XS0867614595

104,1

2,5

8,25

SOCGEN 6
10/27/49

Societe
Generale

МлBсу
бордB

BB

USF8586CXG25

102,4

4,7

6

SOFGEN 7 ⅞
12/29/49

Societe
Generale

МлBсу
бордB

BB

USF8586CRW49

111,1

5,6

7,875

SOCGEN 8
12/29/49

Societe
Generale

МлBсу
бордB

BB

USF43628B413

115,2

5,5

8





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


21


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с доходностью не
ниже 4
%

(
продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

STANLN 7.014
07/29/49

Standard
Chartered

МлBсу
бордB

BB+

US853254AC43

119,6

4,7

7,014

STANIN 6 ò
12/29/49

Standard
Chartered

МлBсу
бордB

BB

USG84228CE61

103,2

4,9

6,5

STANIN 7 ò
12/29/49

Standard
Chartered

МлBсу
бордB

BB

USG84228CQ91

107,6

5,4

7,5

SHBASS 5

ó
12/29/49

Svenska
Handelsbanken

МлBсу
бордB

BBB

XS1194054166

101,5

4,7

5,25

SWEGA D ò
12/29/49

Swedbank

МлBсу
бордB

BBB

XS1190655776

102,2

4,4

5,5

UBS 7 ⅛
12/29/49

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0331455318

107,1

4,8

7,125

UBS 6 ⅞
12/29/49

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0317921697

106,1

4,7

6,875

UBS 7 ⅛
12/29/49

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0271428317

105,1

4,3

7,125

UBS 6 ⅞
12/29/49

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0286864027

107,9

5,5

6,875

UBS 7 12/29/49

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0271428333

109,8

5,3

7





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


22


Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в евро,

с
композитным
рейтингом не ниже B
-


Источник: BloomNerg



ACAFP 6 ½ 04/29/49
ASSGEN 4.596 11/30/49
BACR 8 12/15/49
BBVASM 6 ¾ 12/29/49
BBVASM 8 ⅞ 12/29/49
BKIR 7 ⅜ 12/29/49
BNP 6 ⅛ 12/29/49
DANBNK 5 ⅞ 10/29/49
DB 6 05/31/49
EDF 5 01/22/49
EDF 5 ⅜ 01/29/49
HSBC 5 ¼ 12/29/49
HSBC 6 12/29/49
ISPIM 7 12/29/49
LLOYDS 6 ⅜ 06/27/49
NYKRE 6 ¼ 12/29/49
OMVAV 6 ¼ 12/29/49
SOCGEN 6 ¾ 04/07/49
SOLBBB 5.869 12/29/49
TELEFO 5 ⅞ 03/31/49
UBS 5 ¾ 12/29/49
USIMIT 5 ¾ 06/30/49
COFP 4.87 01/31/49
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


23


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с
до-
ходностью не ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
,
%

Ку-
пон,
%

ABNANV D ô
12/29/49

ABN AMRO Bank

МлBсу
бордB

BB

XS1278718686

110,1

1,7

5,75

AFAFP 6 ò
04/29/49

Credit Agricole

МлBсу
бордB

BB+

XS1055037177

113,7

2,2

6,5

ASSGEN 4.596
11/30/49

Generali Finance

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1140860534

108,2

3,4

4,596

BAFR 6 ò
12/29/49

Barclays

МлBсу
бордB

BB
-

XS1068574828

106,7

2,0

6,5

BACR 8 12/15/49

Barclays

МлBсу
бордB

BB
-

XS1002801758

114,9

2,4

8

BBVASM 6 ô
12/29/49

Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria

МлBсу
бордB

BB

XS1190663952

108,8

2,1

6,75

BBVASM 8 ⅞
12/29/49

Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria

МлBсу
бордB

BB

XS1394911496

119,7

2,3

8,875

BKHR 7 ⅜
12/29/49

Bank of Ireland

МлBсу
бордB

B+

XS1248345461

111,7

2,1

7,375

BNP 6 ⅛ 12C2EC4E

BNP Paribas

МлBсу
бордB

BB+

XS1247508903

115,6

2,3

6,125

COFP 4.87
01/31/49

Casino Guichard
Perrachon

МлBсу
бордB

BB
-

FR0011606169

100,7

4,0

4,87

GANBNK D ô
10/31/49

Danske Bank

МлBсу
бордB

BB+

XS1044578273

108,3

1,7

5,75

GANBNK D ⅞
10/29/49

Danske Bank

МлBсу
бордB

BB+

XS1190987427

112,9

2,5

5,875

DB 6 05/31/49

Deutsche Bank

МлBсу
бордB

B+

DE000DB7XHP3

102,9

5,2

6

DB 8 05/29/49

Deutsche Bank
Contingent Capital
Trust IV

МлBсу
бордB

BB
-

DE000A0TU305

101,3

0,9

8

EDF 5 01/22/49

Electricite de
France

МлBсу
бордB

BB+

FR0011697028

108,4

3,7

5

EGF D ⅜ 01C2EC4E

Electricite de
France

МлBсу
бордB

BB+

FR0011401751

110,9

3,6

5,375

HSBF D ó
12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1111123987

111,9

2,4

5,25

HSBC 6 12/29/49

HSBC Holdings

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1298431104

117,0

2,7

6

ISPIM 7 12/29/49

Intesa Sanpaolo

МлBсу
бордB

B+

XS1346815787

111,3

2,9

7

KBFBB D ⅝
03/29/49

KBC Group

МлBсуб-
ордB

BB

BE0002463389

104,3

1,4

5,625

IIOKGS 6 ⅜
06/27/49

Lloyds Banking
Group

МлBсуб-
ордB

BB

XS1043545059

109,4

2,2

6,375

NKKRE 6 ó
12/29/49

Nykredit
Realkredit

МлBсуб-
ордB

BB+

XS1195632911

110,3

2,2

6,25






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


24


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с до-
ходностью не
ниже 4
% (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Ком-
позит-
ный
рей-
тинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

OMVAV 6 ó
12/29/49

OMV

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1294343337

125,2

2,6

6,25

RABOBK 6 ⅝
12/29/49

Cooperatieve
Rabobank

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1400626690

115,4

1,8

6,625

RABOBK D ò
01/22/49

Cooperatieve
Rabobank

МлBсу
бордB

BBB
-

XS1171914515

109,1

1,5

5,5

RBS D ò 11C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

B+

XS0205935470

101,7

-
0,1

5,5

RBS D ó 06C2EC4E

Royal Bank of
Scotland Group

МлBсу
бордB

B+

DE000A0E6C37

101,7

-
0,2

5,25

SANTAN 2
03/18/49

Santander Finance
Capital

МлBсу
бордB

BB

XS0418135041

75,8

2,7

2

SANTAN 2
03/18/49

Santander Finance
Capital

МлBсу
бордB

BB

XS0418134663

76,8

2,6

2

SOCGEN 7.715
07/29/49

Societe Generale

МлBсу
бордB

BB

XS0373447969

102,4

0,5

7,715

SOFGEN 6 ô
04/07/49

Societe Generale

МлBсу
бордB

BB

XS0867620725

112,7

2,5

6,75

SOLBBB 5.869
12/29/49

Solvay Finance

МлBсу
бордB

BB

XS1323897725

119,4

2,5

5,869

TEIEFO D ⅞
03/31/49

Telefonica Europe

МлBсу
бордB

BB

XS1050461034

116,4

2,9

5,875

UBS D ô 12C2EC4E

UBS Group

МлBсу
бордB

BB+

CH0271428309

112,6

2,4

5,75

UFGHM E ⅜
07/29/49

UniCredit

МлBсу
бордB

B+

XS0527624059

117,8

1,6

9,375

UFGHM 8 ⅛
12/29/49

UniCredit
International Bank
Luxembourg

МлBсу
бордB

B+

XS0470937243

112,2

1,1

8,125

USHMHT D ô
06/30/49

UnipolSai

МлBсу
бордB

NR

XS1078235733

108,1

4,2

5,75











Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


25


Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в британских фунтах,

с
композитным
рейтингом
не ниже B
-


Источник:
Bloomberg




AXASA 5.453 11/29/49
ASSGEN 6.269 06/29/49
BACR 7 ⅞ 12/29/49
BACR 7 06/15/49
BACR 6 07/29/49
BACR 9 10/29/49
CYBGLN 8 12/29/49
DB 7 ⅛ 05/30/49
EDF 6 12/29/49
EDF 5 ⅞ 07/22/49
LLOYDS 7 ⅞ 12/29/49
LLOYDS 7 ⅝ 12/29/49
LLOYDS 13 01/29/49
LLOYDS 8 ¾ 06/29/49
LLOYDS 7.881 12/29/49
LLOYDS 7.281 05/29/49
NWIDE 7.859 03/29/49
RBS 5 ⅝ 06/29/49
RBS 5 ⅝ 09/29/49
SANUK 7 ⅜ 12/29/49
SANUK 7.037 08/29/49
SANUK 7 ⅛ 09/29/49
SLLN 6 ¾ 07/29/49
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


26


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с доходностью не ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

ACAFP 7.589
01/29/49

Credit Agricole

МлBсуб-
ордB

BB+

FR0010575654

109,1

2,6

7,589

AFAFP 8 ⅛
10/29/49

Credit Agricole

МлBсуб-
ордB

BB+

FR0010814418

109,2

2,3

8,125

AXASA 5.453
11/29/49

AXA

МлBсуб-
ордB

BBB

XS1134541561

110,5

3,9

5,453

ASSGEN 6.269
06/29/49

Assicurazioni
Generali

МлBсуб-
ордB

BBB
-

XS0257010206

110,9

3,4

6,269

BAFR 7 ⅞
12/29/49

Barclays

МлBсуб-
ордB

BB
-

XS1274156097

111,2

5,1

7,875

BACR 7 06/15/49

Barclays

МлBсуб-
ордB

BB
-

XS1068561098

105,6

3,2

7

BACR 5.3304
03/29/49

Barclays Bank

МлBсуб-
ордB

BB+

XS0248675364

103,0

3,9

5,330
4

BACR 6 07/29/49

Barclays Bank

МлBсуб-
ордB

BB+

XS0150052388

101,8

3,1

6

BACR 9 10/29/49

Barclays Bank

МлBсуб-
ордB

BB+

GB0000870369

130,2

3,0

9

BACR 9 11/29/49

Barclays Bank

МлBсуб-
ордB

BB+

XS0046132014

131,0

2,9

9

FIMG 7 ⅜
11/29/49

Clerical Medical
Finance

МлBсуб-
ордB

BBB+

XS0103961743

107,1

2,9

7,375

CYBGLN 8
12/29/49

CYBG

МлBсуб-
ордB

B+

XS1346644799

106,3

6,4

8

GB 7 ⅛ 0DC30C4E

Deutsche Bank

МлBсуб-
ордB

B+

XS1071551391

104,0

5,9

7,125

EDF
6 12/29/49

Electricite de
France

МлBсуб-
ордB

BB+

FR0011401728

104,4

5,3

6

EGF D ⅞ 07C22C4E

Electricite de
France

МлBсуб-
ордB

BB+

FR0011700293

102,2

5,1

5,875

IIOKGS 7 ⅞
12/29/49

Lloyds Banking
Group

МлBсуб-
ордB

BB

XS1043552261

123,2

5,2

7,875

LLOYDS 7
12/29/49

Lloyds Banking
Group

МлBсуб-
ордB

BB

XS1043550307

105,4

2,7

7

LLOYDS 7.754
03/29/49

Bank of Scotland
Capital Funding

МлBсуб-
ордB

BB+

XS0109139344

114,7

2,9

7,754

IIOKGS 7 ⅝
12/29/49

Lloyds Banking
Group

МлBсуб-
ордB

BB

XS1043552188

114,4

4,5

7,625

LLOYDS 13
01/29/49

Lloyds Bank

МлBсуб-
ордB

BB+

XS0408620721

184,7

4,8

13

IIOKGS 11 ô
10/29/49

Cheltenham &
Gloucester

МлBсуб
ордB

BBB
-

GB0001905362

213,9

5,5

11,75






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


27


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с доходностью не ниже 4
% (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

IIOKGS 8 ô
06/29/49

Bank of Scotland

МлBсу
бордB

BBB
-

GB0000395102

126,5

3,4

8,75

IIOKGS E ⅜
03/29/49

Bank of Scotland

МлBсу
бордB

BBB
-

GB0005242879

158,3

5,9

9,375

LLOYDS 7.881
12/29/49

HBOS Sterling
Finance Jersey

МлBсу
бордB

BB+

GB0058327924

146,7

3,5

7,881

LLOYDS 7.281
05/29/49

Bank of Scotland

МлBсу
бордB

BBB

XS0125686229

126,8

3,5

7,281

NWHGE 6 ⅞
12/29/49

Nationwide

МлBсу
бордB

BB+

XS1043181269

104,9

2,9

6,875

NWIDE 7.859
03/29/49

Nationwide

МлBсу
бордB

BBB
-

GB0001777886

123,8

5,2

7,859

RABOBK 6.91
06/29/49

Cooperatieve
Rabobank

МлBсу
бордB

BBB
-

XS0368541032

147,6

3,6

6,91

RBS D ⅝ 06C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

BB

XS0138939854

106,7

4,2

5,625

RBS D ⅝ 0EC2EC4E

Royal Bank of
Scotland

МлBсу
бордB

BB

XS0154144132

107,9

3,6

5,625

RBS 11 ò 12C2EC4E

National
Westminster Bank

МлBсу
бордB

BB
-

GB0006210255

172,2

6,3

11,5

RBS 11 ò 12C2EC4E

National
Westminster Bank

МлBсу
бордB

BB
-

XS0041078535

176,5

6,1

11,5

RWE 7 03/29/49

RWE

МлBсу
бордB

BB

XS0652913988

104,7

2,3

7

SANUK 7 ⅜
12/29/49

Santander UK
Group Holdings

МлBсу
бордB

BB
-

XS1244538523

112,7

4,1

7,375

SANUK 10.
062
10/29/49

Santander UK

Мл
.
су
борд
.

BBB

XS0060837068

167,1

6,0

10,06
25

SANUK 7.037
08/29/49

Santander UK

Мл
.
су
борд
.

BB+

XS0124569566

123,4

3,6

7,037

SANUK 7 ⅛
09/29/49

Santander UK

МлBсу
бордB

BBB
-

XS0117973429

115,9

5,0

7,125

SIIN 6 ô 07C2EC4E

Standard Life

МлBсу
бордB

A
-

XS0151267878

125,4

3,5

6,75

STANIN 7 ô
10/29/49

Standard
Chartered Bank

МлBсу
бордB

BBB
-

XS0119816402

118,5

2,7

7,75

TEIEFO 6 ô
11/29/49

Telefonica Europe

МлBсу
бордB

BB

XS0997326441

110,5

2,7

6,75

UCGIM 8.5925
12/29/49

UniCredit
International Bank
Luxembourg

МлBсу
бордB

B+

XS0372556299

102,0

1,9

8,592
5







Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
12

марта
201
8

гB)



ФтфАМ

www.finam.
ru


28


Управление

трейдинга

Сергей

Сосунов
,

руководитель

(+7

495) 796 93 88,
добB

2
2
-
10

sosunov
@
corp
.
finam
.
ru

Отдел продаж и консультирования

В
ладимир

Цыбенко
,

руководитель

(+7

495) 796 93 88,
добB

40
-
10

v
[email protected]

Аналитический отдел

Алексей Ковалев

(+7

495) 796 93 88,
добB

28
-
04

akovalev
@
corp
.
finam
.
ru



Веб
-
сайт:
www
.
finam
.
ru

http
://
bonds
.
finam
.
ru
/
quotes
/
euro-
bonds
/

(+7

495) 796 93 88


127006
,
Москва,
Настасьинский

пере-
улок,
7/2














Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов АО «ФИНАМ», носят исключительно информа-
тивный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продат
ь
ценные бумагиC
другие финансовые инструменты либо осуществить какую
-
либо иную инвестиционную деятельностьB Представленная
информация подготовлена на основе источников информационной системы BloomNerg, РТС и ЦБ РФ, которые, по мнению авторов
данного аналитического обзора,

являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализи-
руемых объектовB Несмотря на то, что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни
АО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют н
и прямо
,

ни косвенно его точность и полнотуB Любая информация и любые суждения,
приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть из-
менены без предупрежденияB Ни АО «ФИНАМ», ни его сотрудн
ики не несут ответственности за какие
-
либо потери, возникшие в ре-
зультате использования настоящего материала либо в какой
-
либо другой связи с нимB Копирование, воспроизводство иCили распро-
странение настоящего материала частично или полностью без письменног
о разрешения АО «ФИНАМ» категорически запрещеноB


Приложенные файлы

  • pdf 9831564
    Размер файла: 1 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий