Доходности растут по всему миру, российская суве-ренная долларовая кривая сместилась по доходности с начала года на 0,5 про-центных пунктов вверх. «Банк Санкт-Петербург». «ВТБ». Карта доходности бессрочных долларовых западноевропейских ев-рооблигаций с


Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.







Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


1


Обзор российского
рынка

Н
е
фть и геополитика выступили разнонаправленными факторами для российского рынка ев-
робондов на прошлой неделе, однако
,

снижение давления со стороны базового актива обес-
печило ситуацию, при которой отечественные долларовые
суверенные
займы закрылись

в
«зеленой» зоне. В среднем, рост цен составил 0,2 п. п. Российская суверенная кривая пред-
лагает сейчас доходность в диапазон
е 2,7
-
5,2%
.


Динамика цены нефти BrenP

и

курса рубля к доллару


Спред
«
Росси
я
-
23
»

к UST
-
10

(базисные пункты)




Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»

К
орпоративн
ые выпуски провели
прошлую неделю очень неактивно, по сути, пр
обыв

в
спячке. Инвесторы пока не готовы продавать, в то время как потенциал дальнейшего сниже-
ния доходностей ограничен.


Лидеры
ценового
роста
(
23



3
0

марта

2018 г.
)

Выпуск

Ранг

выплат

Цена
,
%

Изм. цены

за
период
,

п. п.

Доходность
к погашению


(оферте)
, %

Дюра-
ция, лет

Купон, %

«Россия»

(погашение
04.04.2042
)

Ст.необеспеч.

107,8

0,9

5,1

13,5

5,625

O1 Properties

(
27.09.2021
)

Ст.необеспеч.

85,1

0,7

13,8

3,1

8,25

«Россия»

(
16.09.2043
)

Ст.необеспеч.

111,5

0,6

5,1

14,1

5,875

Сбербанк

(
29.10.2022
)

Субордин.

101,7

0,5

4,7

4,1

5,125

«Россия»

(
24.06.2028
)

Ст.необеспеч.

166,8

0,5

4,5

6,8

12,75

69
70
71
56
57
58
59
23.03.2018
24.03.2018
25.03.2018
26.03.2018
27.03.2018
28.03.2018
29.03.2018
30.03.2018
долл.
/барр.
руб.
USD/RUB (
лев.шк)
Brent (
прав.шк)
0
20
40
60
80
100
120
140
0
20
40
60
80
100
120
140
30.03.2017
30.04.2017
31.05.2017
30.06.2017
31.07.2017
31.08.2017
30.09.2017
31.10.2017
30.11.2017
31.12.2017
31.01.2018
28.02.2018


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


2


Лидеры
ценового
снижения
(
23



3
0

марта
2018 г.
)

Выпуск

Ранг

выплат

Цена
,

%

Изм. цены

за
период
,

п. п.

Доходность
к погашению


(оферте)
, %

Дюра-
ция, лет

Купон, %

«Северсталь»

(погашение
29.04.2021
)

Ст.необеспеч.

140,9

-
2,2

-
10,4

3,1

0,5

«ГТЛК»

(
31.05.2024
)

Ст.необеспеч.

98,0

-
0,6

5,5

5,3

5,125

«КОКС»

(
04.05.2022
)

Ст.необеспеч.

103,6

-
0,4

6,5

3,5

7,5

ВТБ

(
17.10.2022
)

Субордин.

106,7

-
0,4

5,3

3,9

6,95

Tinkoff

(
перп.)

Мл. суборд.

104,4

-
0,3

8,1

3,7

9,25

Источник: BloomN
e
r
g
, ИК «ФИНАМ»

Стоимость страховки от дефолта по пятилетним долговым обязательствам РФ

слегка увели-
чил
ась


до отметки
12
4

б. п.

Аналогичная ситуация наблюдалась и в корпоративном сег-
менте
.

5
-
летние
спреды

по
FGS на российские корпоративные еврооблигации

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»

Российский евробондовый рынок закр
ыл
первый квартал 2018 г.
с отрицатель-
ным ценовым приростом.
Доходности растут по всему миру, российская суве-
ренная
долларо
в
ая

крив
ая

сместилась по доходности с начала
года
на 0,5 про-
центных пунктов вверх.
Узкие спреды и нестабильный спрос на рисковые ак-
тивы

пока не обещают кардинального изменения ситуации.




0
50
100
150
200
250
300
Базисные пункты
23.03.2018
30.03.2018


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


3


Инвестиционные идеи

(российские евробонды)

Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


вы-
плат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P/

Fitch)

Дюрация,
лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте), %

Купон,
%

VIP 23N

XS1400710726

Ст. не-
обесп.

Ba2
/
BB
/

BB
+

4
,
0

10
8
,
9

5
,
2

(5,
2
)

7
,
2
5

В преддверии погашения
одного из выпусков группы
Veon
, обратим внимание на линейку
евробондов этого эмитента, которая остается одной из самых больших в секторе. Кредитное
качество
компании

не вызывает опасений: метрика «Чистый долгC
EBITDA
» по состоянию на
конец 2017 г. находится на умеренном уровне 2,4
,

оста
ток денежных средств на счетах был
достаточным для единовременного погашения всего краткосрочного долга.
Наиболее инте-
ресно выглядит сейчас, на наш взгляд, один из выпусков с погашением в 2023 г., эмитиро-
ванный одной из «дочек»
Veon
компанией
GTH Finance B
.V.

Мы ожидаем, что грядущая кон-
солидация 100% акций GTH

(оферта находится в процессе рассмотрения
египетскими
регу-
лирующими органами)
может привести
к сокращению преми
и данного выпуска
к кривой

группы
Veon
.

Евробонды группы
Veon


Источник: BloomNerg, ИК

«ФИНАМ»


VIP 18
VIP 19
VIP 21
VIP 22
VIP 23
VIP 23N
VIP 20
VIP 24
VIP 21N
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
%
Дюрация, лет
Суверенная кривая
Кривая
Veon


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


4


Инвестиционные идеи (иностранные евробонды)

Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


вы-
плат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P/

Fitch)

Дюра-
ция, лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте), %

Купон,
%

FS 6 ò
08/08/23

XS0957135212

С
уборд
.

-
/
B
B
B
/

BBB

4
,
5

109
,
0

4
,
6

6
,
5

Среди
выпусков

с инвестиционным рейтингом
отметим
евробонд

швейцарского
Credit

Suisse

AG

с погашением в 202
3

г.
Выпуск
объемом
2
,
5

млрд долл.

размещен
в
августе

201
3

г.
Опций
по досрочному отзыву иCили пересмотру купона не предусмотрено.

В случае снижения коэф-
фициента собственного капитала (
Tier
-
1)

ниже отметки 5%, по
FS 6 ò 08C08C23 будет
запу-
щена процедура
списан
ия
. По состоянию на 31.
12
.201
7

г.
коэффициент
Tier
-
1
эмитента со-
ставлял 1E,2%. Бумага находится на обслуживании в НРД.

Credit
Suisse AG предоставляет финансовые услуги: частное банковское обслуживание,
управление активами, инвестиционные решения и консультационные услуги
, о
бслужива
я

клиентов по всему миру.
В компании занято 47 тыс. человек.

Штаб
-
квартира расположена в
Цюрихе.
Все три агентства «большой тройки» держат «стабильный» прогноз по изменению
рейтингов
эмитента
.





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


5


Торговый
код

облигации

ISIN

Ранг


вы-
плат

Рейтинг

(
Moody

s

/
S
&
P
/

Fitch
)

Дюра-
ция, лет

Цена

Доходность

к погашению
(оферте), %

Купон,
%

AVP 7 ⅞
08/15/22

USU05485AA20

1
-
е
удерж.

B
a1
/
B
B
-
/
B
B+

2
,
9

10
2
,
6

7
,
2

(
8
,
6
)

7,
87
5

В сегменте
иностранных бумаг
с
равнительно невысокой дюрации
отметим евробонд
амери-
канской
Avon International Operations, Inc.

с погашением в 202
2

г. Выпуск
объемом
0,
5

мл
рд
долл.

размещен
в
августе

201
6

г
.

По
евробонду

предусмотрен
ы три
колл
-
опцион
а, доход-
ность ближайшего из них (
15
.
08
.20
19

г. по цене 10
3
,
938
%)
составляет
8
,
6
%.

Кроме

того
, до
15
.
08
.20
19

г. эмитент вправе выкупить до
35
%
выпуска
по цене 10
7,
88
%
за счет средств, при-
влеченных от
SPO
.
Обра
тим внимание на
довольно
интересный уровень купона по
бумаге

(7,
87
5%).

На наш взгляд, для евробонда с композитным рейтингом
double B

текущая доход-
ность
AVP 7 ⅞ 08C15C22 заслуживает внимания.

Бумага находится на обслуживании в НРД.

Avon HnPernMPionMl OperMPions, Hnc. производит и поставляет косметику, в том числе духи, крема
для рук, шампуни, кондиционеры, очищающие средства, средства для ухода за кожей, а
также ювелирные изделия, часы, одежду

и

обувь

клиентам
п
о всем
у

мир
у
. Компания

базиру-
ется

в

Нью
-
Йорке

и является
«
дочкой
»
Avon Products Inc
.






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


6


Отраслевая карта российского рынка
долларовых

облигаций


Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»




(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(
6
)
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Доходность, %
Дюрация, лет
(1) Суверенная кривая
(2) Частные банки
(3) Нефть и газ
(4) Металлы
(5) Телекомы
(6) Госбанки


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


7


Российские
суверенные

долларовые
еврооблигации

Торговый

код

облигации

Эмитент

Ранг вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

Russia
-
18

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0089375249

102,5

2,7

11

Russia
-
19

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0971721377

100,4

2,9

3,5

Russia
-
20

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0504954347

103,3

3,3

5

Russia
-
22

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0767472458

103,3

3,6

4,5

Russia
-
23

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0971721450

105,4

3,8

4,875

Russia
-
26

РФ

Fт.не-
обесп.

да

RU000A0JWHA4

103,4

4,2

4,75

Russia
-
27

РФ

Fт.не-
обесп.

да

RU000A0JXTS9

99,8

4,3

4,25

Russia
-
28

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0088543193

166,8

4,5

12,75

Russia
-
29

РФ

Fт.не-
обесп.

да

RU000A0ZYYN4

98,9

4,5

4,375

Russia
-
30

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0114288789

113,2

3,7

7,5

Russia
-
42

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0767473852

107,8

5,1

5,625

Russia
-
43

РФ

Fт.не-
обесп.

да

XS0971721963

111,5

5,1

5,875

Russia
-
47

РФ

Fт.не-
обесп.

да

RU000A0JXU14

100,1

5,2

5,25





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


8


Карта доходности российских корпоративных еврооблигаций
нефи-
нансового
сектора
с рейтингом
не ниже
суверенного

к российской
суверенной кривой


Источник: BloomN
e
rg



GAZPRU 19
GAZPRU 20N
GAZPRU 21
GAZPRU 22
GAZPRU 22N
GAZPRU 28
GAZPRU 34
GAZPRU 37
GMKNRM 18
GMKNRM 20
LUKOIL 18
LUKOIL 19
LUKOIL 20
LUKOIL 22
LUKOIL 23
NLMKRU 19
NVTKRM 21
NVTKRM 22
ROSNRM 22
RURAIL 22
SIBNEF 22
SIBNEF 23
TMENRU 20
TNEFT 18
GMKNRM 22
NLMKRU 23
CHMFRU 22
RURAIL 20
LUKOIL 26
RURAIL 24
GAZPRU 27
GMKNRM 23
PHORRU 21
GMKNRM 22N
DMEAIR 18
DMEAIR 21
ALRSRU 20
NLMKRU 24
SIBUR 23
PHORRU 23
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


9


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

ALRSRU 20

«Алроса»

Fт.не-
обесп.

да

XS0555493203

109,6

3,8

7,75

DMEAIR 18

Группа
DME

Fт.не-
обесп.

да

XS0995845566

107,0

4,2

5,9

DMEAIR 21

Группа
DME

Fт.не-
обесп.

да

XS1516324321

101,5

3,6

6

CHMFRU 22

«Северсталь»

Fт.не-
обесп.

нет

XS0841671000

103,7

4,7

5,875

GAZPRU 18

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0357281558

100,2

-
0,2

8,146

GAZPRU 19

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0424860947

106,1

3,3

9,25

GAZPRU 20N

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0885733153

100,5

3,6

3,85

GAZPRU 21

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0708813810

105,2

4,0

5,999

GAZPRU 22

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0290580595

107,9

4,3

6,51

GAZPRU 22N

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0805570354

102,2

4,4

4,95

GAZPRU 27

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS1585190389

99,6

5,0

4,95

GAZPRU 28

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0885736925

99,5

5,0

4,95

GAZPRU 34

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0191754729

129,9

5,7

8,625

GAZPRU 37

«Газпром»

Fт.не-
обесп.

да

XS0316524130

118,3

5,7

7,288

GMKNRM 18

ГМК «Норильский
никель»

Fт.не-
обесп.

да

XS0922134712

100,1

2,4

4,375

GMKNRM 20

ГМК «Норильский
никель»

Fт.не-
обесп.

да

XS0982861287

103,9

3,9

5,55

GMKNRM 2
2

ГМК «Норильский
никель»

Fт.не-
обесп.

да

XS1298447019

109,3

4,3

6,625

GMKNRM 2
2
N

ГМК «Норильский
никель»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1622146758

98,4

4,3

3,849

GMKNRM 2
3

ГМК «Норильский
никель»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1589324075

98,3

4,5

4,1

LUKOIL 18

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

нет

XS0919502434

100,0

3,1

3,416

LUKOIL 19

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

да

XS0461926569

106,1

3,2

7,25

LUKOIL 20

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

да

XS0554659671

106,1

3,6

6,125

LUKOIL 22

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

да

XS0304274599

110,2

4,0

6,656

LUKOIL 23

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

нет

XS0919504562

101,0

4,3

4,563

LUKOIL 26

«Лукойл»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1514045886

101,6

4,5

4,75





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


10


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

NLMKRU 19

«НЛМК»

Fт.не-
обесп.

да

XS0783934325

102,3

3,4

4,95

NLMKRU
23

«НЛМК»

Fт.не-
обесп.

да

XS1405775617

100,9

4,3

4,5

NLMKRU
24

«НЛМК»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1577953174

97,8

4,4

4

NVTKRM 21

«НОВАТЭК»

Fт.не-
обесп.

да

XS0588433267

107,2

3,9

6,604

NVTKRM 22

«НОВАТЭК»

Fт.не-
обесп.

да

XS0864383723

101,2

4,1

4,422

PHORRU 21

«ФосАгро»

Fт.не-
обесп.

да

XS1599428726

99,2

4,2

3,95

PHORRU 23

«ФосАгро»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1752568144

98,3

4,3

3,949

ROSNRM 22

«Роснефть»

Fт.не-
обесп.

да

XS0861981180

99,0

4,5

4,199

RURAIL
20

«РЖД»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1501561739

99,4

3,7

3,45

RURAIL 22

«РЖД»

Fт.не-
обесп.

да

XS0764220017

106,0

4,1

5,7

RURAIL 24

«РЖД»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1574068844

99,9

4,4

4,375

SIBNEF 22

«Газпромнефть»

Fт.не-
обесп.

да

XS0830192711

99,8

4,4

4,375

SIBNEF 23

«Газпромнефть»

Fт.не-
обесп.

да

XS0997544860

107,4

4,5

6

SIBUR
23

«СИБУР»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1693971043

98,7

4,4

4,125

TMENRU 20

«РН
-
Холдинг»

Fт.не-
обесп.

нет

XS0484209159

106,0

3,8

7,25

TNEFT 18

«Транснефть»

Fт.не-
обесп.

да

XS0381439305

101,9

3,0

8,7

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»



Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


11


Карта доходности российских корпоративных еврооблигаций нефи-
нансового сектора с рейтингом BB+CB
-

к российской
суверенной
кривой


Источник: BloomNerg


AFKSRU 19
BORFIN 18
EDCLLI 20
EVRAZ 20
METINR 20
NORDLI 18
PGILLN 20
TRUBRU 20
VIP 19
VIP 21
VIP 22
VIP 23
URKARM 18
EVRAZ 21
GLPRLI 22
VIP 23N
VIP 20
IMHRUS 18
SCFRU 23
EVRAZ 22
GTLKOA 21
GLPRLI 23
EUCHEM 20
PGILLN 22
RUALRU 22
PGILLN 23
EVRAZ 23
BORFIN 22
METINR 24
RUALRU 23
IMHRUS 22
GTLKOA 24
VIP 21N
VIP 24
EUCHEM 21
PGILLN 24
RUALRU 23N
MOBTEL 20
MOBTEL 23
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


1
2


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

AFKSRU 19

АФК
«Система»

Fт.не-
обесп.

да

XS0783242877

101,5

5,5

6,95

BORFIN 18


Fт.не-
обесп.

нет

XS0974469206

102,0

3,4

7,625

BORFIN 22


Fт.не-
обесп.

да

XS1596115409

104,7

5,2

6,5

EDCLLI 20

EDC Finance

Fт.не-
обесп.

да

XS0918604496

101,6

4,1

4,875

EUCHEM
20

«Еврохим»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1495632298

99,6

4,0

3,8

EUCHEM
21

«Еврохим»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1632225154

99,5

4,1

3,95

EVRAZ 20

«ЕВРАЗ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0808638612

104,7

4,1

6,5

EVRAZ

21

«ЕВРАЗ»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1319822752

109,7

4,5

8,25

EVRAZ

22

«ЕВРАЗ»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1405775377

106,1

5,0

6,75

EVRAZ

23

«ЕВРАЗ»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1533915721

101,0

5,2

5,375

GLPRLI 22

Global Ports

Н
е-
обесп.

нет

XS1319813769

106,2

5,1

6,872

GLPRLI 23

Global Ports

Н
е-
обесп.

нет

XS1405775450

104,5

5,5

6,5

GTLKOA 21

GTLK EUROPE
LTD

Fт.не-
обесп.

да

XS1449458915

102,9

5,0

5,95

GTLKOA 24

GTLK EUROPE
LTD

Fт.не-
обесп.

да

XS1577961516

98,0

5,5

5,125

HOLGRO
21
conv

Abi
grove

(«Северсталь»)

Fт.не-
обесп.

нет

XS1403868398

140,9

-
10,4

0,5

IMHRUS

1
8

«КОКС»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1255387976

105,4

3,3

10,75

IMHRUS

22

«КОКС»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1600695974

103,6

6,5

7,5

METINR 20

«Металлоинвест»

Fт.не-
обесп.

да

XS0918297382

103,7

3,7

5,625

METINR 24

«Металлоинвест»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1603335610

99,7

4,9

4,85

MOBTEL

20

«
МТС
»

Fт.не-
обесп.

да

XS0513723873

110,0

3,9

8,625

MOBTEL

23

«
МТС
»

Fт.не-
обесп.

да

XS0921331509

101,9

4,6

5

NORDLI 18

Nordgold

Fт.не-
обесп.

да

XS0923472814

100,3

3,1

6,375






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


13


Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-

(продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

OPRORU

2
1

«O1 ProperPies»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1495585355

85,1

13,8

8,25

PGILLN 20

«Полюс»

Fт.не-
обесп.

да

XS0922301717

103,2

4,0

5,625

PGILLN 2
2

«Полюс»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1405766384

100,1

4,7

4,699

PGILLN 2
3

«Полюс»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1533922933

101,6

4,9

5,25

PGILLN 2
4

«Полюс»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1713474325

98,7

5,0

4,7

P
OGLN

2
2


Fт.не-
обесп.

нет

XS1711554102

96,6

9,0

8,125

RUALRU

22

«
РУСАЛ
»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1533921299

98,8

5,5

5,125

RUALRU

23

«
РУСАЛ
»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1577964965

98,5

5,6

5,3

RUALRU

23N

«
РУСАЛ
»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1759468967

96,6

5,7

4,85

SCFRU
23

«Совкомфлот»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1433454243

101,9

5,0

5,375

TRUBRU 20

«ТМК»

Fт.не-
обесп.

да

XS0911599701

103,9

4,7

6,75

URKARM 18

«Уралкалий»

Fт.не-
обесп.

да

XS0922883318

99,9

4,4

3,723

VIP 18

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

да

XS0361041808

100,6

1,4

9,125

VIP 19

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

нет

XS0889401054

101,4

3,6

5,2

VIP 2
0

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

нет

XS1400710999

103,8

4,1

6,25

VIP 21

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

да

XS0587031096

110,0

4,0

7,748

VIP 21
N

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

нет

XS1625994022

98,7

4,4

3,95

VIP 22

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

да

XS0643183220

110,7

4,5

7,504
3

VIP 23N

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

нет

XS1400710726

108,9

5,1

7,25

VIP 23

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

да

XS0889401724

105,0

4,8

5,95

VIP 24

VimpelCom

Fт.не-
обесп.

нет

XS1625994618

98,9

5,2

4,95

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


14


Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
не ниже
BB

к российской суверенной кривой


Источник: BloomNerg



ALFARU 21
GPBRU 19
RSHB 18
RSHB 18N
VEBBNK 18
VEBBNK 20
VEBBNK 22
VEBBNK 23
VEBBNK 25
VTB 18
VTB 20
VTB 35
SBERRU 19
SBERRU 21
SBERRU 22
SBERRU 22N^
SBERRU 23^
SBERRU 24^
ALFARU 18
SBERRU 19N
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


15


Российские еврооблигации банковского

сектора с рейтингом не ниже
BB


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

ALFARU 18

«Альфа
-
банк»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1324216768

101,0

3,4

5

ALFARU 21

«Альфа
-
банк»

Fт.не-
обесп.

да

XS0620695204

109,6

4,4

7,75

GPBRU 19

«Газпромбанк»

Fт.не-
обесп.

да

XS1040726587

102,1

3,5

4,96

RSHB 18

«Россель-
хозбанк»

Fт.не-
обесп.

да

XS0366630902

100,8

2,5

7,75

RSHB 18N

«Россель-
хозбанк»

Fт.не-
обесп.

да

XS0955232854

100,6

3,1

5,1

SBERRU 19

Сбербанк

Fт.не-
обесп.

да

XS0799357354

102,3

3,3

5,18

SBERRU 19

Сбербанк

Fт.не-
обесп.

да

XS1043519567

100,7

3,3

4,15

SBERRU 21

Сбербанк

Fт.не-
обесп.

да

XS0638572973

105,3

3,9

5,717

SBERRU 22

Сбербанк

Fт.не-
обесп.

да

XS0743596040

106,3

4,3

6,125

SBERRU 22N^

Сбербанк

Суб-
орд.

нет

XS0848530977

101,7

4,7

5,125

SBERRU 23^

Сбербанк

Суб-
орд.

нет

XS0935311240

101,9

4,8

5,25

SBERRU 24^

Сбербанк

Суб-
орд.

нет

XS1032750165

101,1

4,2

5,5

VEBBNK 18

«ВЭБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0993162170

100,6

3,3

4,224

VEBBNK 20

«ВЭБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0524610812

106,3

4,0

6,902

VEBBNK 22

«ВЭБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0800817073

106,4

4,4

6,025

VEBBNK 23

«ВЭБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0993162683

107,3

4,5

5,942

VEBBNK 25

«ВЭБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0559915961

112,3

4,8

6,8

VTB 18

«ВТБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0365923977

100,6

3,0

6,875

VTB 20

«ВТБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0548633659

106,3

3,9

6,551

VTB 35

«ВТБ»

Fт.не-
обесп.

да

XS0223715920

103,4

5,9

6,25

И
сточник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


16


Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
BB
-
/
B
-

к российской суверенной кривой


Источник: BloomNerg



CRBKMO 18N^
GPBRU 23^
NMOSRM 18
RSHB 23^
ALFARU 19^
GPBRU 19^
VTB 22^
STPETE 19^
HCFBRU 21^
STPETE 18^
FCFIN 19^
AKBARS 18
NMOSRM 19
PROMBK 19
CRBKMO 21
ALFARU (perp)
AKBBIN 19
AKBHC 18^
CRBKMO 27^
AKBHC (perp)
ALFARU 25^
CRBKMO 23
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


17


Российские
еврооблигации банковского сектора с рейтингом BB
-
/B
-


Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Лом-
бард.
список
ЦБ

ISIN

Цена

Доходность

к погаше-
нию

(оферте), %

Ку-
пон,
%

AKBARS 18

«АК БАРС»

Fт.не-
обесп.

да

XS1272198265

100,4

6,8

8

AKBBIN 19

«БИНБАНК»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1379311761

103,0

5,3

8,5

AKBHC 18^

«Тинькофф банк»

Суб-
орд.

нет

XS0808636913

102,1

2,0

14

AKBHC (perp)

«Тинькофф банк»

Мл.
суб-
орд.

нет

XS1631338495

104,4

8,1

9,25

ALFARU 19^

«Альфа
-
банк»

Суб-
орд.

нет

XS0832412505

104,2

4,5

7,5

ALFARU
25^

«Альфа
-
банк»

Суб-
орд.

нет

XS1135611652

106,9

5,6

9,5

ALFARU (perp)

«Альфа
-
банк»

Мл.
суб-
орд.

нет

XS1513741311

103,3

7,0

8

CRBKMO 18N^

«Кредитный банк
Москвы»

Суб-
орд.

нет

XS0924078453

100,7

7,4

8,7

CRBKMO
21

«Кредитный банк
Москвы»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1510534677

102,5

5,1

5,875

CRBKMO
23

«Кредитный банк
Москвы»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1759801720

98,4

5,9

5,55

CRBKMO
27
^

«Кредитный банк
Москвы»

Суб-
орд.

нет

XS1589106910

93,2

9,4

7,5

FCFIN 1
9
^

Credit Europe
Bank

Суб-
орд.

нет

XS0854763355

103,7

6,0

8,5

GPBRU

19^

«Газпромбанк»

Суб-
орд.

нет

XS0779213460

103,3

4,1

7,25

GPBRU 23^

«Газпромбанк»

Суб-
орд.

нет

XS0975320879

102,0

4,7

7,496

HCFBRU 20^

Home credit

Суб-
орд.

нет

XS0846652666

100,9

-
5,3

9,375

HCFBRU 21^

Home credit

Суб-
орд.

нет

XS0981028177

103,6

6,8

10,5

NMOSRM 18

«Банк «Откры-
тие»

Fт.не-
обесп.

да

XS0923110232

100,3

2,8

7,25

NMOSRM 19

«Банк «Откры-
тие»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1503160571

100,0

4,5

4,5

PROMBK 19

«Промсвязьбанк»

Fт.не-
обесп.

нет

XS1506500039

98,9

6,0

5,25

STPETE 18^

«Банк

Санкт
-
Петербург»

Суб-
орд.

нет

XS0848163456

103,4

4,7

11

STPETE 19^

«Банк

Санкт
-
Петербург»

Суб-
орд.

нет

XS0954673934

104,5

6,3

10,75

VTB 22^

«ВТБ»

Суб-
орд.

нет

XS0842078536

106,7

5,3

6,95

Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


18


Карта доходности
бессрочных
долларовых западноевропейских
ев-
рооблигаций с
композитным
рейтингом не ниже B
-


Источник: BloomNerg




.ACR 6 ⅝ 06/29/49
.NP 7 ⅜ 12/29/49
.NP 7 ⅝ 12/29/49
ACAFP 6 ⅝ 09/29/49
ACAFP 7 ⅞ 12/29/49
ACAFP 8 ⅛ 12/29/49
CS 7 ½ 12/29/49
CS 6 ¼ 12/29/49
E5F 5 ⅝ 12/29/49
HS.C 6 ⅞ 12/29/49
HS.C 6 ⅜ 12/29/49
HS.C 6 ⅜ 12/29/49
HS.C 5 ⅝ 12/29/49
INTNE5 6 ½ 12/29/49
INTNED 6 12/29/49
LLOY5S 7 ½ 04/30/49
LLOYDS 12 12/29/49
N5ASS 5 ¼ 12/29/49
N5ASS 6 ⅛ 12/29/49
N5ASS 5 ½ 09/29/49
R.S 8 ⅝ 12/29/49
R.S 7 ½ 12/29/49
RBS 8 12/29/49
SOCGEN 7 ⅞ 12/29/49
SOCGEN 6 10/27/49
SOCGEN 8 12/29/49
STANLN 7 ½ 12/29/49
STANLN 6 ½ 12/29/49
SH.ASS 5 ¼ 12/29/49
SWE5A 5 ½ 12/29/49
U.S 7 ⅛ 12/29/49
U.S 6 ⅞ 12/29/49
U.S 7 ⅛ 12/29/49
U.S 6 ⅞ 12/29/49
UBS 7 12/29/49
E5F 5 ¼ 01/29/49
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


19


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с доходностью не
ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

AXASA 6.379
12/29/49

AXA

Мл.су
борд.

BBB

USF0609NAQ19

112,5

5,0

6,379

BAFR 8 ó
12/29/49

Barclays

Мл.су
борд.

BB
-

US06738EAA38

103,5

3,2

8,25

BAFR 6 ⅝
06/29/49

Barclays

Мл.су
борд.

BB
-

US06738EAB11

102,7

4,7

6,625

BACR 6.278
12/29/49

Barclays Bank

Мл.су
борд.

BB

US06738C8284

111,9

4,6

6,278

BACR 6.86
09/29/49

Barclays Bank

Мл.су
борд.

BB+

XS0155141830

117,5

4,6

6,86

BNP 7 ⅜
12/29/49

BNP Paribas

Мл.су
борд.

BB+

USF1R15XK367

109,0

5,9

7,375

BNP 7 ⅝
12/29/49

BNP Paribas

Мл.су
борд.

BB+

USF1R15XK441

107,5

4,9

7,625

BNP 7.195
06/29/49

BNP Paribas

Мл.су
борд.

BBB
-

USF1058YHX97

111,2

5,3

7,195

AFAFP 6 ⅝
09/29/49

Credit Agricole

Мл.су
борд.

BB+

USF22797YK86

102,8

4,6

6,625

AFAFP 7 ⅞
12/29/49

Credit Agricole

Мл.су
борд.

BB+

USF22797RT78

108,9

6,0

7,875

AFAFP 8 ⅛
12/29/49

Credit Agricole

Мл.су
борд.

BB+

USF2R125CD54

113,9

5,9

8,125

FS 7 ò 12C2EC4E

Credit Suisse
Group

Мл.су
борд.

BB

XS0989394589

108,4

5,8

7,5

FS 6 ó 12C2EC4E

Credit Suisse
Group

Мл.су
борд.

BB

XS1076957700

102,6

5,8

6,25

GB 7 ò 12C2EC4E

Deutsche Bank

Мл.су
борд.

B+

US251525AN16

100,3

7,4

7,5

GB 6 ó 05C2EC4E

Deutsche Bank

Мл.су
борд.

B+

XS1071551474

97,0

7,2

6,25

EGF 5 ⅝ 12C2EC4E

Electricite de
France

Мл.су
борд.

BB+

USF2893TAM83

100,3

5,6

5,625

EGF 5 ó 01C2EC4E

Electricite de
France

Мл.су
борд.

BB+

USF2893TAF33

101,0

5,0

5,25

HSBF 6 ⅞
12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

US404280BC26

105,2

5,1

6,875

HSBF 6 ⅜
12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

US404280AT69

103,2

5,8

6,375

HSBF 6 ⅜
12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

US404280AS86

101,5

6,1

6,375

HSBF 5 ⅝
12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

US404280AR04

101,3

4,9

5,625

HSBC 10.176
12/29/49

HSBC Capital
Funding

Мл.су
борд.

BBB

USG4637HAB45

158,0

4,1

10,17
6






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


20


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и
с доходностью не
ниже 4
%

(
продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

HNTNEG 6 ò
12/29/49

ING Groep NV

Мл.су
борд.

BB+

US456837AF06

103,4

5,9

6,5

INTNED 6
12/29/49

ING Groep NV

Мл.су
борд.

BB+

US456837AE31

102,8

4,6

6

IIOKGS 7 ò
04/30/49

Lloyds Banking
Group

Мл.су
борд.

BB

US539439AG42

109,0

5,8

7,5

LLOYDS 12
12/29/49

Lloyds

Bank

Мл.су
борд.

BB+

XS0474660676

126,8

6,9

12

LLOYDS 6.657
01/29/49

Lloyds Banking
Group

Мл.су
борд.

BB

US539439AE93

111,6

4,9

6,657

LLOYDS 6.413
01/29/49

Lloyds Banking
Group

Мл.су
борд.

BB

USG5533WAA56

110,4

4,8

6,413

NGASS 5 ó
12/29/49

Nordea Bank

Мл.су
борд.

BBB

XS1202090947

99,6

5,4

5,25

NGASS 6 ⅛
12/29/49

Nordea Bank

Мл.су
борд.

BBB

US65557DAL55

103,5

5,5

6,125

NGASS 5 ò
09/29/49

Nordea Bank

Мл.су
борд.

BBB+

US65557DAM39

101,2

4,6

5,5

RBS 6.425
12/29/49

RBS Capital
Trust II

Мл.су
борд.

B+

US74927PAA75

118,9

4,5

6,425

RBS 8 ⅝ 12C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

B+

US780097BB64

108,6

5,8

8,625

RBS 7 ò 12C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

B+

US780099CJ48

104,4

5,5

7,5

RBS 8 12/29/49

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

B+

US780099CK11

109,6

6,4

8

RBS 7.648
08/29/49

Royal Bank of
Scotland Group

Мл.су
борд.

BB

US780097AH44

125,0

5,0

7,648

SANTAN 2
03/29/49

Santander
Finance Capital

Мл.су
борд.

BB

XS0418134317

74,2

2,7

2

SANTAN 2
03/29/49

Santander
Finance Capital

Мл.су
борд.

BB

XS0418133426

73,4

2,7

2

SANTAN 2
03/29/49

Banco
Santander

Мл.су
борд.

BB

XS0418031778

84,5

2,4

2

SOFGEN 8 ó
09/29/49

Societe
Generale

Мл.су
борд.

BB

XS0867614595

103,1

3,4

8,25

SOCGEN 6
10/27/49

Societe
Generale

Мл.су
борд.

BB

USF8586CXG25

101,3

5,2

6

SOFGEN 7 ⅞
12/29/49

Societe
Generale

Мл.су
борд.

BB

USF8586CRW49

108,7

6,1

7,875

SOCGEN 8
12/29/49

Societe
Generale

Мл.су
борд.

BB

USF43628B413

112,0

6,0

8





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


21


Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с доходностью не
ниже 4
%

(
продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

STANLN 7.014
07/29/49

Standard
Chartered

Мл.су
борд.

BB+

US853254AC43

115,3

5,0

7,014

STANIN 6 ò
12/29/49

Standard
Chartered

Мл.су
борд.

BB

USG84228CE61

102,3

5,3

6,5

STANIN 7 ò
12/29/49

Standard
Chartered

Мл.су
борд.

BB

USG84228CQ91

105,9

5,8

7,5

SHBASS 5 ó
12/29/49

Svenska
Handelsbanken

Мл.су
борд.

BBB

XS1194054166

100,5

5,1

5,25

SWEGA 5 ò
12/29/49

Swedbank

Мл.су
борд.

BBB

XS1190655776

100,5

5,2

5,5

UBS 7 ⅛ 12C2EC4E

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0331455318

105,4

5,3

7,125

UBS 6 ⅞ 12C2EC4E

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0317921697

104,5

5,2

6,875

UBS 7 ⅛ 12C2EC4E

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0271428317

103,6

5,0

7,125

UBS 6 ⅞ 12C2EC4E

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0286864027

104,9

6,0

6,875

UBS 7 12/29/49

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0271428333

107,8

5,6

7





Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


22


Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в евро,

с
композитным
рейтингом не ниже B
-


Источник: BloomNerg



ASSGEN 4.596 11/30/49
DB 6 05/31/49
EDF 5 01/22/49
E5F 5 ⅜ 01/29/49
HSBC 6 12/29/49
ISPIM 7 12/29/49
SOCGEN 7.715 07/29/49
TELEFO 5 ⅞ 03/31/49
USIMIT 5 ¾ 06/30/49
COFP 4.87 01/31/49
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


23


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с
до-
ходностью не ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
,
%

Ку-
пон,
%

ABNANV 5 ô
12/29/49

ABN AMRO Bank

Мл.су
борд.

BB

XS1278718686

109,3

1,9

5,75

AFAFP 6 ò
04/29/49

Credit Agricole

Мл.су
борд.

BB+

XS1055037177

112,4

2,5

6,5

ASSGEN 4.596
11/30/49

Generali Finance

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1140860534

107,0

3,5

4,596

BAFR 6 ò
12/29/49

Barclays

Мл.су
борд.

BB
-

XS1068574828

106,4

2,0

6,5

BACR 8 12/15/49

Barclays

Мл.су
борд.

BB
-

XS1002801758

114,1

2,6

8

BBVASM 6 ô
12/29/49

Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria

Мл.су
борд.

BB

XS1190663952

108,4

2,2

6,75

BBVASM 8 ⅞
12/29/49

Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria

Мл.су
борд.

BB

XS1394911496

118,6

2,5

8,875

BKHR 7 ⅜
12/29/49

Bank of Ireland

Мл.су
борд.

B+

XS1248345461

111,0

2,2

7,375

BNP 6 ⅛ 12C2EC4E

BNP Paribas

Мл.су
борд.

BB+

XS1247508903

113,7

2,6

6,125

COFP 4.87
01/31/49

Casino Guichard
Perrachon

Мл.су
борд.

BB
-

FR0011606169

95,8

4,4

4,87

GANBNK 5 ô
10/31/49

Danske Bank

Мл.су
борд.

BB+

XS1044578273

107,4

2,0

5,75

GANBNK 5 ⅞
10/29/49

Danske Bank

Мл.су
борд.

BB+

XS1190987427

112,0

2,7

5,875

DB 6 05/31/49

Deutsche Bank

Мл.су
борд.

B+

DE000DB7XHP3

100,0

5,3

6

DB 8 05/29/49

Deutsche Bank
Contingent Capital
Trust IV

Мл.су
борд.

BB
-

DE000A0TU305

101,0

-
1,0

8

EDF 5 01/22/49

Electricite de
France

Мл.су
борд.

BB+

FR0011697028

107,4

3,9

5

EGF 5 ⅜ 01C2EC4E

Electricite de
France

Мл.су
борд.

BB+

FR0011401751

109,8

3,7

5,375

HSBF 5 ó
12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1111123987

109,7

2,9

5,25

HSBC 6 12/29/49

HSBC Holdings

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1298431104

114,9

3,0

6

ISPIM 7 12/29/49

Intesa Sanpaolo

Мл.су
борд.

B+

XS1346815787

109,1

3,5

7

KBFBB 5 ⅝
03/29/49

KBC Group

Мл.суб-
орд.

BB

BE0002463389

103,7

1,7

5,625

IIOKGS 6 ⅜
06/27/49

Lloyds Banking
Group

Мл.суб-
орд.

BB

XS1043545059

108,2

2,6

6,375

NKKRE 6 ó
12/29/49

Nykredit
Realkredit

Мл.суб-
орд.

BB+

XS1195632911

109,6

2,4

6,25






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


24


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-

и с до-
ходностью не
ниже 4
% (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Ком-
позит-
ный
рей-
тинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

OMVAV 6 ó
12/29/49

OMV

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1294343337

123,9

2,8

6,25

RABOBK 6 ⅝
12/29/49

Cooperatieve
Rabobank

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1400626690

114,0

2,1

6,625

RABOBK 5 ò
01/22/49

Cooperatieve
Rabobank

Мл.су
борд.

BBB
-

XS1171914515

108,1

1,8

5,5

RBS 5 ò 11C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

B+

XS0205935470

101,5

-
0,8

5,5

RBS 5 ó 06C2EC4E

Royal Bank of
Scotland Group

Мл.су
борд.

B+

DE000A0E6C37

101,5

-
0,9

5,25

SANTAN 2
03/18/49

Santander Finance
Capital

Мл.су
борд.

BB

XS0418135041

75,8

2,7

2

SANTAN 2
03/18/49

Santander Finance
Capital

Мл.су
борд.

BB

XS0418134663

76,8

2,6

2

SOCGEN 7.715
07/29/49

Societe Generale

Мл.су
борд.

BB

XS0373447969

93,6

3,7

7,715

SOFGEN 6 ô
04/07/49

Societe Generale

Мл.су
борд.

BB

XS0867620725

110,8

3,0

6,75

SOLBBB 5.869
12/29/49

Solvay Finance

Мл.су
борд.

BB

XS1323897725

118,7

2,6

5,869

TEIEFO 5 ⅞
03/31/49

Telefonica Europe

Мл.су
борд.

BB

XS1050461034

113,9

3,3

5,875

UBS 5 ô 12C2EC4E

UBS Group

Мл.су
борд.

BB+

CH0271428309

111,6

2,6

5,75

UFGHM E ⅜
07/29/49

UniCredit

Мл.су
борд.

B+

XS0527624059

117,2

1,7

9,375

UFGHM 8 ⅛
12/29/49

UniCredit
International Bank
Luxembourg

Мл.су
борд.

B+

XS0470937243

111,9

1,0

8,125

USHMHT 5 ô
06/30/49

UnipolSai

Мл.су
борд.

NR

XS1078235733

106,0

4,6

5,75











Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


25


Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в британских фунтах,

с
композитным
рейтингом
не ниже B
-


Источник: BloomNerg




AXASA 5.453 11/29/49
.ACR 7 ⅞ 12/29/49
5. 7 ⅛ 05/30/49
EDF 6 12/29/49
E5F 5 ⅞ 07/22/49
LLOY5S 7 ⅞ 12/29/49
LLOY5S 7 ⅝ 12/29/49
LLOYDS 13 01/29/49
NWIDE 7.859 03/29/49
R.S 5 ⅝ 06/29/49
SANUK 7 ⅜ 12/29/49
SANUK 7 ⅛ 09/29/49
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
%
Дюрация, лет


Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


26


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с доходностью не ниже 4
%

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

ACAFP 7.589
01/29/49

Credit Agricole

Мл.суб-
орд.

BB+

FR0010575654

108,6

2,7

7,589

AFAFP 8 ⅛
10/29/49

Credit Agricole

Мл.суб-
орд.

BB+

FR0010814418

108,5

2,5

8,125

AXASA 5.453
11/29/49

AXA

Мл.суб-
орд.

BBB

XS1134541561

108,6

4,1

5,453

ASSGEN 6.269
06/29/49

Assicurazioni
Generali

Мл.суб-
орд.

BBB
-

XS0257010206

109,3

3,5

6,269

BAFR 7 ⅞
12/29/49

Barclays

Мл.суб-
орд.

BB
-

XS1274156097

109,1

5,5

7,875

BACR 7 06/15/49

Barclays

Мл.суб-
орд.

BB
-

XS1068561098

104,9

3,5

7

BACR 5.3304
03/29/49

Barclays Bank

Мл.суб-
орд.

BB+

XS0248675364

103,1

3,9

5,330
4

BACR 6 07/29/49

Barclays Bank

Мл.суб-
орд.

BB+

XS0150052388

102,1

3,2

6

BACR 9 10/29/49

Barclays Bank

Мл.суб-
орд.

BB+

GB0000870369

129,7

3,1

9

BACR 9 11/29/49

Barclays Bank

Мл.суб-
орд.

BB+

XS0046132014

129,5

3,1

9

FIMG 7 ⅜
11/29/49

Clerical Medical
Finance

Мл.суб-
орд.

BBB+

XS0103961743

106,1

3,4

7,375

CYBGLN 8
12/29/49

CYBG

Мл.суб-
орд.

B+

XS1346644799

104,7

6,8

8

GB 7 ⅛ 05C30C4E

Deutsche Bank

Мл.суб-
орд.

B+

XS1071551391

99,1

6,3

7,125

EDF 6 12/29/49

Electricite de
France

Мл.суб-
орд.

BB+

FR0011401728

104,4

5,3

6

EGF 5 ⅞ 07C22C4E

Electricite de
France

Мл.суб-
орд.

BB+

FR0011700293

101,5

5,1

5,875

IIOKGS 7 ⅞
12/29/49

Lloyds Banking
Group

Мл.суб-
орд.

BB

XS1043552261

120,8

5,4

7,875

LLOYDS 7
12/29/49

Lloyds Banking
Group

Мл.суб-
орд.

BB

XS1043550307

104,9

2,9

7

LLOYDS 7.754
03/29/49

Bank of Scotland
Capital Funding

Мл.суб-
орд.

BB+

XS0109139344

114,0

3,1

7,754

IIOKGS 7 ⅝
12/29/49

Lloyds Banking
Group

Мл.суб-
орд.

BB

XS1043552188

111,9

5,0

7,625

LLOYDS 13
01/29/49

Lloyds Bank

Мл.суб-
орд.

BB+

XS0408620721

183,3

4,9

13

IIOKGS 11 ô
10/29/49

Cheltenham &
Gloucester

Мл.суб
орд.

BBB
-

GB0001905362

222,7

5,3

11,75






Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


27


Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-

и с
доходностью не ниже 4
% (продолжение)

Торговый код

облигации

Эмитент

Ранг
вы-
плат

Компо-
зитный
рейтинг

ISIN

Цена

Д
оход-
ность

к
худ-
шему
, %

Ку-
пон,
%

IIOKGS 8 ô
06/29/49

Bank of Scotland

Мл.су
борд.

BBB
-

GB0000395102

123,5

3,9

8,75

IIOKGS E ⅜
03/29/49

Bank of

Scotland

Мл.су
борд.

BBB
-

GB0005242879

167,5

5,6

9,375

LLOYDS 7.881
12/29/49

HBOS Sterling
Finance Jersey

Мл.су
борд.

BB+

GB0058327924

145,9

3,6

7,881

LLOYDS 7.281
05/29/49

Bank of Scotland

Мл.су
борд.

BBB

XS0125686229

124,7

3,7

7,281

NWHGE 6 ⅞
12/29/49

Nationwide

Мл.су
борд.

BB+

XS1043181269

104,4

3,2

6,875

NWIDE 7.859
03/29/49

Nationwide

Мл.су
борд.

BBB
-

GB0001777886

125,5

5,0

7,859

RABOBK 6.91
06/29/49

Cooperatieve
Rabobank

Мл.су
борд.

BBB
-

XS0368541032

146,9

3,6

6,91

RBS 5 ⅝ 06C2EC4E

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

BB

XS0138939854

107,2

4,1

5,625

RBS 5 ⅝ 0EC2EC4E

Royal Bank of
Scotland

Мл.су
борд.

BB

XS0154144132

107,6

3,6

5,625

RBS 11 ò 12C2EC4E

National
Westminster Bank

Мл.су
борд.

BB
-

GB0006210255

171,3

6,4

11,5

RBS 11 ò 12C2EC4E

National
Westminster Bank

Мл.су
борд.

BB
-

XS0041078535

175,0

6,2

11,5

RWE 7 03/29/49

RWE

Мл.су
борд.

BB

XS0652913988

103,8

3,0

7

SANUK 7 ⅜
12/29/49

Santander UK
Group Holdings

Мл.су
борд.

BB
-

XS1244538523

109,1

5,0

7,375

SANUK 10.
062
10/29/49

Santander UK

Мл
.
су
борд
.

BBB

XS0060837068

167,0

6,0

10,06
25

SANUK 7.037
08/29/49

Santander UK

Мл
.
су
борд
.

BB+

XS0124569566

123,3

3,6

7,037

SANUK 7 ⅛
09/29/49

Santander UK

Мл.су
борд.

BBB
-

XS0117973429

116,2

4,9

7,125

SIIN 6 ô 07C2EC4E

Standard
Life

Мл.су
борд.

A
-

XS0151267878

124,5

3,6

6,75

STANIN 7 ô
10/29/49

Standard
Chartered Bank

Мл.су
борд.

BBB
-

XS0119816402

118,1

2,7

7,75

TEIEFO 6 ô
11/29/49

Telefonica Europe

Мл.су
борд.

BB

XS0997326441

109,4

3,0

6,75

UCGIM 8.5925
12/29/49

UniCredit
International Bank
Luxembourg

Мл.су
борд.

B+

XS0372556299

101,5

2,0

8,592
5







Еженедельный мониторинг

рынка еврооблигаций (
2

апреля
201
8

г.)



ФтфАМ

www.finam.
ru


28


Управление

трейдинга

Сергей

Сосунов
,

руководитель

(+7

495) 796 93 88,
доб.

2
2
-
10

sosunov
@
corp
.
finam
.
ru

Отдел продаж и
консультирования

В
ладимир

Цыбенко
,

руководитель

(+7

495) 796 93 88,
доб.

40
-
10

v
[email protected]

Аналитический отдел

Алексей Ковалев

(+7

495) 796 93 88,
доб.

28
-
04

akovalev
@
corp
.
finam
.
ru



Веб
-
сайт:
www
.
finam
.
ru

http
://
bonds
.
finam
.
ru
/
quotes
/
euro-
bonds
/

(+7

495) 796 93 88


127006
,
Москва,
Настасьинский

пере-
улок,
7/2














Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов АО «ФИНАМ», носят исключительно информа-
тивный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продат
ь
ценные бумагиC
другие финансовые инструменты либо осуществить какую
-
либо иную инвестиционную деятельность. Представленная
информация подготовлена на основе источников информационной системы BloomNerg, РТС и ЦБ РФ, которые, по мнению авторов
данного аналитического обзора,

являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализи-
руемых объектов. Несмотря на то, что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни
АО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют н
и прямо
,

ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения,
приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть из-
менены без предупреждения. Ни АО «ФИНАМ», ни его сотрудн
ики не несут ответственности за какие
-
либо потери, возникшие в ре-
зультате использования настоящего материала либо в какой
-
либо другой связи с ним. Копирование, воспроизводство иCили распро-
странение настоящего материала частично или полностью без письменног
о разрешения АО «ФИНАМ» категорически запрещено.


Приложенные файлы

  • pdf 38802307
    Размер файла: 1 MB Загрузок: 0

Добавить комментарий