Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте его и откройте на своем компьютере.
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
1
Обзор российского
рынка
Н
е
фть и геополитика выступили разнонаправленными факторами для российского рынка ев-
робондов на прошлой неделе, однако
,
снижение давления со стороны базового актива обес-
печило ситуацию, при которой отечественные долларовые
суверенные
займы закрылись
в
«зеленой» зоне. В среднем, рост цен составил 0,2 п. п. Российская суверенная кривая пред-
лагает сейчас доходность в диапазон
е 2,7
-
5,2%
.
Динамика цены нефти BrenP
и
курса рубля к доллару
Спред
«
Росси
я
-
23
»
к UST
-
10
(базисные пункты)
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
К
орпоративн
ые выпуски провели
прошлую неделю очень неактивно, по сути, пр
обыв
в
спячке. Инвесторы пока не готовы продавать, в то время как потенциал дальнейшего сниже-
ния доходностей ограничен.
Лидеры
ценового
роста
(
23
–
3
0
марта
2018 г.
)
Выпуск
Ранг
выплат
Цена
,
%
Изм. цены
за
период
,
п. п.
Доходность
к погашению
(оферте)
, %
Дюра-
ция, лет
Купон, %
«Россия»
(погашение
04.04.2042
)
Ст.необеспеч.
107,8
0,9
5,1
13,5
5,625
O1 Properties
(
27.09.2021
)
Ст.необеспеч.
85,1
0,7
13,8
3,1
8,25
«Россия»
(
16.09.2043
)
Ст.необеспеч.
111,5
0,6
5,1
14,1
5,875
Сбербанк
(
29.10.2022
)
Субордин.
101,7
0,5
4,7
4,1
5,125
«Россия»
(
24.06.2028
)
Ст.необеспеч.
166,8
0,5
4,5
6,8
12,75
69
70
71
56
57
58
59
23.03.2018
24.03.2018
25.03.2018
26.03.2018
27.03.2018
28.03.2018
29.03.2018
30.03.2018
долл.
/барр.
руб.
USD/RUB (
лев.шк)
Brent (
прав.шк)
0
20
40
60
80
100
120
140
0
20
40
60
80
100
120
140
30.03.2017
30.04.2017
31.05.2017
30.06.2017
31.07.2017
31.08.2017
30.09.2017
31.10.2017
30.11.2017
31.12.2017
31.01.2018
28.02.2018
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
2
Лидеры
ценового
снижения
(
23
–
3
0
марта
2018 г.
)
Выпуск
Ранг
выплат
Цена
,
%
Изм. цены
за
период
,
п. п.
Доходность
к погашению
(оферте)
, %
Дюра-
ция, лет
Купон, %
«Северсталь»
(погашение
29.04.2021
)
Ст.необеспеч.
140,9
-
2,2
-
10,4
3,1
0,5
«ГТЛК»
(
31.05.2024
)
Ст.необеспеч.
98,0
-
0,6
5,5
5,3
5,125
«КОКС»
(
04.05.2022
)
Ст.необеспеч.
103,6
-
0,4
6,5
3,5
7,5
ВТБ
(
17.10.2022
)
Субордин.
106,7
-
0,4
5,3
3,9
6,95
Tinkoff
(
перп.)
Мл. суборд.
104,4
-
0,3
8,1
3,7
9,25
Источник: BloomN
e
r
g
, ИК «ФИНАМ»
Стоимость страховки от дефолта по пятилетним долговым обязательствам РФ
слегка увели-
чил
ась
—
до отметки
12
4
б. п.
Аналогичная ситуация наблюдалась и в корпоративном сег-
менте
.
5
-
летние
спреды
по
FGS на российские корпоративные еврооблигации
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
Российский евробондовый рынок закр
ыл
первый квартал 2018 г.
с отрицатель-
ным ценовым приростом.
Доходности растут по всему миру, российская суве-
ренная
долларо
в
ая
крив
ая
сместилась по доходности с начала
года
на 0,5 про-
центных пунктов вверх.
Узкие спреды и нестабильный спрос на рисковые ак-
тивы
пока не обещают кардинального изменения ситуации.
0
50
100
150
200
250
300
Базисные пункты
23.03.2018
30.03.2018
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
3
Инвестиционные идеи
(российские евробонды)
Торговый
код
облигации
ISIN
Ранг
вы-
плат
Рейтинг
(
Moody
’
s
/
S
&
P/
Fitch)
Дюрация,
лет
Цена
Доходность
к погашению
(оферте), %
Купон,
%
VIP 23N
XS1400710726
Ст. не-
обесп.
Ba2
/
BB
/
BB
+
4
,
0
10
8
,
9
5
,
2
(5,
2
)
7
,
2
5
В преддверии погашения
одного из выпусков группы
Veon
, обратим внимание на линейку
евробондов этого эмитента, которая остается одной из самых больших в секторе. Кредитное
качество
компании
не вызывает опасений: метрика «Чистый долгC
EBITDA
» по состоянию на
конец 2017 г. находится на умеренном уровне 2,4
,
оста
ток денежных средств на счетах был
достаточным для единовременного погашения всего краткосрочного долга.
Наиболее инте-
ресно выглядит сейчас, на наш взгляд, один из выпусков с погашением в 2023 г., эмитиро-
ванный одной из «дочек»
Veon
компанией
GTH Finance B
.V.
Мы ожидаем, что грядущая кон-
солидация 100% акций GTH
(оферта находится в процессе рассмотрения
египетскими
регу-
лирующими органами)
может привести
к сокращению преми
и данного выпуска
к кривой
группы
Veon
.
Евробонды группы
Veon
Источник: BloomNerg, ИК
«ФИНАМ»
VIP 18
VIP 19
VIP 21
VIP 22
VIP 23
VIP 23N
VIP 20
VIP 24
VIP 21N
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
%
Дюрация, лет
Суверенная кривая
Кривая
Veon
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
4
Инвестиционные идеи (иностранные евробонды)
Торговый
код
облигации
ISIN
Ранг
вы-
плат
Рейтинг
(
Moody
’
s
/
S
&
P/
Fitch)
Дюра-
ция, лет
Цена
Доходность
к погашению
(оферте), %
Купон,
%
FS 6 ò
08/08/23
XS0957135212
С
уборд
.
-
/
B
B
B
/
BBB
4
,
5
109
,
0
4
,
6
6
,
5
Среди
выпусков
с инвестиционным рейтингом
отметим
евробонд
швейцарского
Credit
Suisse
AG
с погашением в 202
3
г.
Выпуск
объемом
2
,
5
млрд долл.
размещен
в
августе
201
3
г.
Опций
по досрочному отзыву иCили пересмотру купона не предусмотрено.
В случае снижения коэф-
фициента собственного капитала (
Tier
-
1)
ниже отметки 5%, по
FS 6 ò 08C08C23 будет
запу-
щена процедура
списан
ия
. По состоянию на 31.
12
.201
7
г.
коэффициент
Tier
-
1
эмитента со-
ставлял 1E,2%. Бумага находится на обслуживании в НРД.
Credit
Suisse AG предоставляет финансовые услуги: частное банковское обслуживание,
управление активами, инвестиционные решения и консультационные услуги
, о
бслужива
я
клиентов по всему миру.
В компании занято 47 тыс. человек.
Штаб
-
квартира расположена в
Цюрихе.
Все три агентства «большой тройки» держат «стабильный» прогноз по изменению
рейтингов
эмитента
.
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
5
Торговый
код
облигации
ISIN
Ранг
вы-
плат
Рейтинг
(
Moody
’
s
/
S
&
P
/
Fitch
)
Дюра-
ция, лет
Цена
Доходность
к погашению
(оферте), %
Купон,
%
AVP 7 ⅞
08/15/22
USU05485AA20
1
-
е
удерж.
B
a1
/
B
B
-
/
B
B+
2
,
9
10
2
,
6
7
,
2
(
8
,
6
)
7,
87
5
В сегменте
иностранных бумаг
с
равнительно невысокой дюрации
отметим евробонд
амери-
канской
Avon International Operations, Inc.
с погашением в 202
2
г. Выпуск
объемом
0,
5
мл
рд
долл.
размещен
в
августе
201
6
г
.
По
евробонду
предусмотрен
ы три
колл
-
опцион
а, доход-
ность ближайшего из них (
15
.
08
.20
19
г. по цене 10
3
,
938
%)
составляет
8
,
6
%.
Кроме
того
, до
15
.
08
.20
19
г. эмитент вправе выкупить до
35
%
выпуска
по цене 10
7,
88
%
за счет средств, при-
влеченных от
SPO
.
Обра
тим внимание на
довольно
интересный уровень купона по
бумаге
(7,
87
5%).
На наш взгляд, для евробонда с композитным рейтингом
double B
текущая доход-
ность
AVP 7 ⅞ 08C15C22 заслуживает внимания.
Бумага находится на обслуживании в НРД.
Avon HnPernMPionMl OperMPions, Hnc. производит и поставляет косметику, в том числе духи, крема
для рук, шампуни, кондиционеры, очищающие средства, средства для ухода за кожей, а
также ювелирные изделия, часы, одежду
и
обувь
клиентам
п
о всем
у
мир
у
. Компания
базиру-
ется
в
Нью
-
Йорке
и является
«
дочкой
»
Avon Products Inc
.
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
6
Отраслевая карта российского рынка
долларовых
облигаций
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(
6
)
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Доходность, %
Дюрация, лет
(1) Суверенная кривая
(2) Частные банки
(3) Нефть и газ
(4) Металлы
(5) Телекомы
(6) Госбанки
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
7
Российские
суверенные
долларовые
еврооблигации
Торговый
код
облигации
Эмитент
Ранг вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
Russia
-
18
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0089375249
102,5
2,7
11
Russia
-
19
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0971721377
100,4
2,9
3,5
Russia
-
20
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0504954347
103,3
3,3
5
Russia
-
22
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0767472458
103,3
3,6
4,5
Russia
-
23
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0971721450
105,4
3,8
4,875
Russia
-
26
РФ
Fт.не-
обесп.
да
RU000A0JWHA4
103,4
4,2
4,75
Russia
-
27
РФ
Fт.не-
обесп.
да
RU000A0JXTS9
99,8
4,3
4,25
Russia
-
28
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0088543193
166,8
4,5
12,75
Russia
-
29
РФ
Fт.не-
обесп.
да
RU000A0ZYYN4
98,9
4,5
4,375
Russia
-
30
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0114288789
113,2
3,7
7,5
Russia
-
42
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0767473852
107,8
5,1
5,625
Russia
-
43
РФ
Fт.не-
обесп.
да
XS0971721963
111,5
5,1
5,875
Russia
-
47
РФ
Fт.не-
обесп.
да
RU000A0JXU14
100,1
5,2
5,25
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
8
Карта доходности российских корпоративных еврооблигаций
нефи-
нансового
сектора
с рейтингом
не ниже
суверенного
к российской
суверенной кривой
Источник: BloomN
e
rg
GAZPRU 19
GAZPRU 20N
GAZPRU 21
GAZPRU 22
GAZPRU 22N
GAZPRU 28
GAZPRU 34
GAZPRU 37
GMKNRM 18
GMKNRM 20
LUKOIL 18
LUKOIL 19
LUKOIL 20
LUKOIL 22
LUKOIL 23
NLMKRU 19
NVTKRM 21
NVTKRM 22
ROSNRM 22
RURAIL 22
SIBNEF 22
SIBNEF 23
TMENRU 20
TNEFT 18
GMKNRM 22
NLMKRU 23
CHMFRU 22
RURAIL 20
LUKOIL 26
RURAIL 24
GAZPRU 27
GMKNRM 23
PHORRU 21
GMKNRM 22N
DMEAIR 18
DMEAIR 21
ALRSRU 20
NLMKRU 24
SIBUR 23
PHORRU 23
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
9
Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
ALRSRU 20
«Алроса»
Fт.не-
обесп.
да
XS0555493203
109,6
3,8
7,75
DMEAIR 18
Группа
DME
Fт.не-
обесп.
да
XS0995845566
107,0
4,2
5,9
DMEAIR 21
Группа
DME
Fт.не-
обесп.
да
XS1516324321
101,5
3,6
6
CHMFRU 22
«Северсталь»
Fт.не-
обесп.
нет
XS0841671000
103,7
4,7
5,875
GAZPRU 18
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0357281558
100,2
-
0,2
8,146
GAZPRU 19
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0424860947
106,1
3,3
9,25
GAZPRU 20N
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0885733153
100,5
3,6
3,85
GAZPRU 21
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0708813810
105,2
4,0
5,999
GAZPRU 22
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0290580595
107,9
4,3
6,51
GAZPRU 22N
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0805570354
102,2
4,4
4,95
GAZPRU 27
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS1585190389
99,6
5,0
4,95
GAZPRU 28
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0885736925
99,5
5,0
4,95
GAZPRU 34
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0191754729
129,9
5,7
8,625
GAZPRU 37
«Газпром»
Fт.не-
обесп.
да
XS0316524130
118,3
5,7
7,288
GMKNRM 18
ГМК «Норильский
никель»
Fт.не-
обесп.
да
XS0922134712
100,1
2,4
4,375
GMKNRM 20
ГМК «Норильский
никель»
Fт.не-
обесп.
да
XS0982861287
103,9
3,9
5,55
GMKNRM 2
2
ГМК «Норильский
никель»
Fт.не-
обесп.
да
XS1298447019
109,3
4,3
6,625
GMKNRM 2
2
N
ГМК «Норильский
никель»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1622146758
98,4
4,3
3,849
GMKNRM 2
3
ГМК «Норильский
никель»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1589324075
98,3
4,5
4,1
LUKOIL 18
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
нет
XS0919502434
100,0
3,1
3,416
LUKOIL 19
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
да
XS0461926569
106,1
3,2
7,25
LUKOIL 20
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
да
XS0554659671
106,1
3,6
6,125
LUKOIL 22
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
да
XS0304274599
110,2
4,0
6,656
LUKOIL 23
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
нет
XS0919504562
101,0
4,3
4,563
LUKOIL 26
«Лукойл»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1514045886
101,6
4,5
4,75
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
10
Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом не ниже суверенного (продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
NLMKRU 19
«НЛМК»
Fт.не-
обесп.
да
XS0783934325
102,3
3,4
4,95
NLMKRU
23
«НЛМК»
Fт.не-
обесп.
да
XS1405775617
100,9
4,3
4,5
NLMKRU
24
«НЛМК»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1577953174
97,8
4,4
4
NVTKRM 21
«НОВАТЭК»
Fт.не-
обесп.
да
XS0588433267
107,2
3,9
6,604
NVTKRM 22
«НОВАТЭК»
Fт.не-
обесп.
да
XS0864383723
101,2
4,1
4,422
PHORRU 21
«ФосАгро»
Fт.не-
обесп.
да
XS1599428726
99,2
4,2
3,95
PHORRU 23
«ФосАгро»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1752568144
98,3
4,3
3,949
ROSNRM 22
«Роснефть»
Fт.не-
обесп.
да
XS0861981180
99,0
4,5
4,199
RURAIL
20
«РЖД»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1501561739
99,4
3,7
3,45
RURAIL 22
«РЖД»
Fт.не-
обесп.
да
XS0764220017
106,0
4,1
5,7
RURAIL 24
«РЖД»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1574068844
99,9
4,4
4,375
SIBNEF 22
«Газпромнефть»
Fт.не-
обесп.
да
XS0830192711
99,8
4,4
4,375
SIBNEF 23
«Газпромнефть»
Fт.не-
обесп.
да
XS0997544860
107,4
4,5
6
SIBUR
23
«СИБУР»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1693971043
98,7
4,4
4,125
TMENRU 20
«РН
-
Холдинг»
Fт.не-
обесп.
нет
XS0484209159
106,0
3,8
7,25
TNEFT 18
«Транснефть»
Fт.не-
обесп.
да
XS0381439305
101,9
3,0
8,7
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
11
Карта доходности российских корпоративных еврооблигаций нефи-
нансового сектора с рейтингом BB+CB
-
к российской
суверенной
кривой
Источник: BloomNerg
AFKSRU 19
BORFIN 18
EDCLLI 20
EVRAZ 20
METINR 20
NORDLI 18
PGILLN 20
TRUBRU 20
VIP 19
VIP 21
VIP 22
VIP 23
URKARM 18
EVRAZ 21
GLPRLI 22
VIP 23N
VIP 20
IMHRUS 18
SCFRU 23
EVRAZ 22
GTLKOA 21
GLPRLI 23
EUCHEM 20
PGILLN 22
RUALRU 22
PGILLN 23
EVRAZ 23
BORFIN 22
METINR 24
RUALRU 23
IMHRUS 22
GTLKOA 24
VIP 21N
VIP 24
EUCHEM 21
PGILLN 24
RUALRU 23N
MOBTEL 20
MOBTEL 23
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
1
2
Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
AFKSRU 19
АФК
«Система»
Fт.не-
обесп.
да
XS0783242877
101,5
5,5
6,95
BORFIN 18
Fт.не-
обесп.
нет
XS0974469206
102,0
3,4
7,625
BORFIN 22
Fт.не-
обесп.
да
XS1596115409
104,7
5,2
6,5
EDCLLI 20
EDC Finance
Fт.не-
обесп.
да
XS0918604496
101,6
4,1
4,875
EUCHEM
20
«Еврохим»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1495632298
99,6
4,0
3,8
EUCHEM
21
«Еврохим»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1632225154
99,5
4,1
3,95
EVRAZ 20
«ЕВРАЗ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0808638612
104,7
4,1
6,5
EVRAZ
21
«ЕВРАЗ»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1319822752
109,7
4,5
8,25
EVRAZ
22
«ЕВРАЗ»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1405775377
106,1
5,0
6,75
EVRAZ
23
«ЕВРАЗ»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1533915721
101,0
5,2
5,375
GLPRLI 22
Global Ports
Н
е-
обесп.
нет
XS1319813769
106,2
5,1
6,872
GLPRLI 23
Global Ports
Н
е-
обесп.
нет
XS1405775450
104,5
5,5
6,5
GTLKOA 21
GTLK EUROPE
LTD
Fт.не-
обесп.
да
XS1449458915
102,9
5,0
5,95
GTLKOA 24
GTLK EUROPE
LTD
Fт.не-
обесп.
да
XS1577961516
98,0
5,5
5,125
HOLGRO
21
conv
Abi
grove
(«Северсталь»)
Fт.не-
обесп.
нет
XS1403868398
140,9
-
10,4
0,5
IMHRUS
1
8
«КОКС»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1255387976
105,4
3,3
10,75
IMHRUS
22
«КОКС»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1600695974
103,6
6,5
7,5
METINR 20
«Металлоинвест»
Fт.не-
обесп.
да
XS0918297382
103,7
3,7
5,625
METINR 24
«Металлоинвест»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1603335610
99,7
4,9
4,85
MOBTEL
20
«
МТС
»
Fт.не-
обесп.
да
XS0513723873
110,0
3,9
8,625
MOBTEL
23
«
МТС
»
Fт.не-
обесп.
да
XS0921331509
101,9
4,6
5
NORDLI 18
Nordgold
Fт.не-
обесп.
да
XS0923472814
100,3
3,1
6,375
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
13
Российские корпоративные еврооблигации нефинансового сектора
с рейтингом BB+CB
-
(продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
OPRORU
2
1
«O1 ProperPies»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1495585355
85,1
13,8
8,25
PGILLN 20
«Полюс»
Fт.не-
обесп.
да
XS0922301717
103,2
4,0
5,625
PGILLN 2
2
«Полюс»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1405766384
100,1
4,7
4,699
PGILLN 2
3
«Полюс»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1533922933
101,6
4,9
5,25
PGILLN 2
4
«Полюс»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1713474325
98,7
5,0
4,7
P
OGLN
2
2
Fт.не-
обесп.
нет
XS1711554102
96,6
9,0
8,125
RUALRU
22
«
РУСАЛ
»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1533921299
98,8
5,5
5,125
RUALRU
23
«
РУСАЛ
»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1577964965
98,5
5,6
5,3
RUALRU
23N
«
РУСАЛ
»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1759468967
96,6
5,7
4,85
SCFRU
23
«Совкомфлот»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1433454243
101,9
5,0
5,375
TRUBRU 20
«ТМК»
Fт.не-
обесп.
да
XS0911599701
103,9
4,7
6,75
URKARM 18
«Уралкалий»
Fт.не-
обесп.
да
XS0922883318
99,9
4,4
3,723
VIP 18
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
да
XS0361041808
100,6
1,4
9,125
VIP 19
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
нет
XS0889401054
101,4
3,6
5,2
VIP 2
0
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
нет
XS1400710999
103,8
4,1
6,25
VIP 21
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
да
XS0587031096
110,0
4,0
7,748
VIP 21
N
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
нет
XS1625994022
98,7
4,4
3,95
VIP 22
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
да
XS0643183220
110,7
4,5
7,504
3
VIP 23N
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
нет
XS1400710726
108,9
5,1
7,25
VIP 23
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
да
XS0889401724
105,0
4,8
5,95
VIP 24
VimpelCom
Fт.не-
обесп.
нет
XS1625994618
98,9
5,2
4,95
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
14
Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
не ниже
BB
к российской суверенной кривой
Источник: BloomNerg
ALFARU 21
GPBRU 19
RSHB 18
RSHB 18N
VEBBNK 18
VEBBNK 20
VEBBNK 22
VEBBNK 23
VEBBNK 25
VTB 18
VTB 20
VTB 35
SBERRU 19
SBERRU 21
SBERRU 22
SBERRU 22N^
SBERRU 23^
SBERRU 24^
ALFARU 18
SBERRU 19N
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
15
Российские еврооблигации банковского
сектора с рейтингом не ниже
BB
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
ALFARU 18
«Альфа
-
банк»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1324216768
101,0
3,4
5
ALFARU 21
«Альфа
-
банк»
Fт.не-
обесп.
да
XS0620695204
109,6
4,4
7,75
GPBRU 19
«Газпромбанк»
Fт.не-
обесп.
да
XS1040726587
102,1
3,5
4,96
RSHB 18
«Россель-
хозбанк»
Fт.не-
обесп.
да
XS0366630902
100,8
2,5
7,75
RSHB 18N
«Россель-
хозбанк»
Fт.не-
обесп.
да
XS0955232854
100,6
3,1
5,1
SBERRU 19
Сбербанк
Fт.не-
обесп.
да
XS0799357354
102,3
3,3
5,18
SBERRU 19
Сбербанк
Fт.не-
обесп.
да
XS1043519567
100,7
3,3
4,15
SBERRU 21
Сбербанк
Fт.не-
обесп.
да
XS0638572973
105,3
3,9
5,717
SBERRU 22
Сбербанк
Fт.не-
обесп.
да
XS0743596040
106,3
4,3
6,125
SBERRU 22N^
Сбербанк
Суб-
орд.
нет
XS0848530977
101,7
4,7
5,125
SBERRU 23^
Сбербанк
Суб-
орд.
нет
XS0935311240
101,9
4,8
5,25
SBERRU 24^
Сбербанк
Суб-
орд.
нет
XS1032750165
101,1
4,2
5,5
VEBBNK 18
«ВЭБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0993162170
100,6
3,3
4,224
VEBBNK 20
«ВЭБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0524610812
106,3
4,0
6,902
VEBBNK 22
«ВЭБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0800817073
106,4
4,4
6,025
VEBBNK 23
«ВЭБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0993162683
107,3
4,5
5,942
VEBBNK 25
«ВЭБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0559915961
112,3
4,8
6,8
VTB 18
«ВТБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0365923977
100,6
3,0
6,875
VTB 20
«ВТБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0548633659
106,3
3,9
6,551
VTB 35
«ВТБ»
Fт.не-
обесп.
да
XS0223715920
103,4
5,9
6,25
И
сточник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
16
Карта доходности российских еврооблигаций банковского сектора
с
рейтингом
BB
-
/
B
-
к российской суверенной кривой
Источник: BloomNerg
CRBKMO 18N^
GPBRU 23^
NMOSRM 18
RSHB 23^
ALFARU 19^
GPBRU 19^
VTB 22^
STPETE 19^
HCFBRU 21^
STPETE 18^
FCFIN 19^
AKBARS 18
NMOSRM 19
PROMBK 19
CRBKMO 21
ALFARU (perp)
AKBBIN 19
AKBHC 18^
CRBKMO 27^
AKBHC (perp)
ALFARU 25^
CRBKMO 23
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
17
Российские
еврооблигации банковского сектора с рейтингом BB
-
/B
-
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Лом-
бард.
список
ЦБ
ISIN
Цена
Доходность
к погаше-
нию
(оферте), %
Ку-
пон,
%
AKBARS 18
«АК БАРС»
Fт.не-
обесп.
да
XS1272198265
100,4
6,8
8
AKBBIN 19
«БИНБАНК»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1379311761
103,0
5,3
8,5
AKBHC 18^
«Тинькофф банк»
Суб-
орд.
нет
XS0808636913
102,1
2,0
14
AKBHC (perp)
«Тинькофф банк»
Мл.
суб-
орд.
нет
XS1631338495
104,4
8,1
9,25
ALFARU 19^
«Альфа
-
банк»
Суб-
орд.
нет
XS0832412505
104,2
4,5
7,5
ALFARU
25^
«Альфа
-
банк»
Суб-
орд.
нет
XS1135611652
106,9
5,6
9,5
ALFARU (perp)
«Альфа
-
банк»
Мл.
суб-
орд.
нет
XS1513741311
103,3
7,0
8
CRBKMO 18N^
«Кредитный банк
Москвы»
Суб-
орд.
нет
XS0924078453
100,7
7,4
8,7
CRBKMO
21
«Кредитный банк
Москвы»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1510534677
102,5
5,1
5,875
CRBKMO
23
«Кредитный банк
Москвы»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1759801720
98,4
5,9
5,55
CRBKMO
27
^
«Кредитный банк
Москвы»
Суб-
орд.
нет
XS1589106910
93,2
9,4
7,5
FCFIN 1
9
^
Credit Europe
Bank
Суб-
орд.
нет
XS0854763355
103,7
6,0
8,5
GPBRU
19^
«Газпромбанк»
Суб-
орд.
нет
XS0779213460
103,3
4,1
7,25
GPBRU 23^
«Газпромбанк»
Суб-
орд.
нет
XS0975320879
102,0
4,7
7,496
HCFBRU 20^
Home credit
Суб-
орд.
нет
XS0846652666
100,9
-
5,3
9,375
HCFBRU 21^
Home credit
Суб-
орд.
нет
XS0981028177
103,6
6,8
10,5
NMOSRM 18
«Банк «Откры-
тие»
Fт.не-
обесп.
да
XS0923110232
100,3
2,8
7,25
NMOSRM 19
«Банк «Откры-
тие»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1503160571
100,0
4,5
4,5
PROMBK 19
«Промсвязьбанк»
Fт.не-
обесп.
нет
XS1506500039
98,9
6,0
5,25
STPETE 18^
«Банк
Санкт
-
Петербург»
Суб-
орд.
нет
XS0848163456
103,4
4,7
11
STPETE 19^
«Банк
Санкт
-
Петербург»
Суб-
орд.
нет
XS0954673934
104,5
6,3
10,75
VTB 22^
«ВТБ»
Суб-
орд.
нет
XS0842078536
106,7
5,3
6,95
Источник: BloomNerg, ИК «ФИНАМ»
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
18
Карта доходности
бессрочных
долларовых западноевропейских
ев-
рооблигаций с
композитным
рейтингом не ниже B
-
Источник: BloomNerg
.ACR 6 ⅝ 06/29/49
.NP 7 ⅜ 12/29/49
.NP 7 ⅝ 12/29/49
ACAFP 6 ⅝ 09/29/49
ACAFP 7 ⅞ 12/29/49
ACAFP 8 ⅛ 12/29/49
CS 7 ½ 12/29/49
CS 6 ¼ 12/29/49
E5F 5 ⅝ 12/29/49
HS.C 6 ⅞ 12/29/49
HS.C 6 ⅜ 12/29/49
HS.C 6 ⅜ 12/29/49
HS.C 5 ⅝ 12/29/49
INTNE5 6 ½ 12/29/49
INTNED 6 12/29/49
LLOY5S 7 ½ 04/30/49
LLOYDS 12 12/29/49
N5ASS 5 ¼ 12/29/49
N5ASS 6 ⅛ 12/29/49
N5ASS 5 ½ 09/29/49
R.S 8 ⅝ 12/29/49
R.S 7 ½ 12/29/49
RBS 8 12/29/49
SOCGEN 7 ⅞ 12/29/49
SOCGEN 6 10/27/49
SOCGEN 8 12/29/49
STANLN 7 ½ 12/29/49
STANLN 6 ½ 12/29/49
SH.ASS 5 ¼ 12/29/49
SWE5A 5 ½ 12/29/49
U.S 7 ⅛ 12/29/49
U.S 6 ⅞ 12/29/49
U.S 7 ⅛ 12/29/49
U.S 6 ⅞ 12/29/49
UBS 7 12/29/49
E5F 5 ¼ 01/29/49
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
19
Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-
и с доходностью не
ниже 4
%
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
AXASA 6.379
12/29/49
AXA
Мл.су
борд.
BBB
USF0609NAQ19
112,5
5,0
6,379
BAFR 8 ó
12/29/49
Barclays
Мл.су
борд.
BB
-
US06738EAA38
103,5
3,2
8,25
BAFR 6 ⅝
06/29/49
Barclays
Мл.су
борд.
BB
-
US06738EAB11
102,7
4,7
6,625
BACR 6.278
12/29/49
Barclays Bank
Мл.су
борд.
BB
US06738C8284
111,9
4,6
6,278
BACR 6.86
09/29/49
Barclays Bank
Мл.су
борд.
BB+
XS0155141830
117,5
4,6
6,86
BNP 7 ⅜
12/29/49
BNP Paribas
Мл.су
борд.
BB+
USF1R15XK367
109,0
5,9
7,375
BNP 7 ⅝
12/29/49
BNP Paribas
Мл.су
борд.
BB+
USF1R15XK441
107,5
4,9
7,625
BNP 7.195
06/29/49
BNP Paribas
Мл.су
борд.
BBB
-
USF1058YHX97
111,2
5,3
7,195
AFAFP 6 ⅝
09/29/49
Credit Agricole
Мл.су
борд.
BB+
USF22797YK86
102,8
4,6
6,625
AFAFP 7 ⅞
12/29/49
Credit Agricole
Мл.су
борд.
BB+
USF22797RT78
108,9
6,0
7,875
AFAFP 8 ⅛
12/29/49
Credit Agricole
Мл.су
борд.
BB+
USF2R125CD54
113,9
5,9
8,125
FS 7 ò 12C2EC4E
Credit Suisse
Group
Мл.су
борд.
BB
XS0989394589
108,4
5,8
7,5
FS 6 ó 12C2EC4E
Credit Suisse
Group
Мл.су
борд.
BB
XS1076957700
102,6
5,8
6,25
GB 7 ò 12C2EC4E
Deutsche Bank
Мл.су
борд.
B+
US251525AN16
100,3
7,4
7,5
GB 6 ó 05C2EC4E
Deutsche Bank
Мл.су
борд.
B+
XS1071551474
97,0
7,2
6,25
EGF 5 ⅝ 12C2EC4E
Electricite de
France
Мл.су
борд.
BB+
USF2893TAM83
100,3
5,6
5,625
EGF 5 ó 01C2EC4E
Electricite de
France
Мл.су
борд.
BB+
USF2893TAF33
101,0
5,0
5,25
HSBF 6 ⅞
12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
US404280BC26
105,2
5,1
6,875
HSBF 6 ⅜
12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
US404280AT69
103,2
5,8
6,375
HSBF 6 ⅜
12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
US404280AS86
101,5
6,1
6,375
HSBF 5 ⅝
12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
US404280AR04
101,3
4,9
5,625
HSBC 10.176
12/29/49
HSBC Capital
Funding
Мл.су
борд.
BBB
USG4637HAB45
158,0
4,1
10,17
6
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
20
Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не ниже B
-
и
с доходностью не
ниже 4
%
(
продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
HNTNEG 6 ò
12/29/49
ING Groep NV
Мл.су
борд.
BB+
US456837AF06
103,4
5,9
6,5
INTNED 6
12/29/49
ING Groep NV
Мл.су
борд.
BB+
US456837AE31
102,8
4,6
6
IIOKGS 7 ò
04/30/49
Lloyds Banking
Group
Мл.су
борд.
BB
US539439AG42
109,0
5,8
7,5
LLOYDS 12
12/29/49
Lloyds
Bank
Мл.су
борд.
BB+
XS0474660676
126,8
6,9
12
LLOYDS 6.657
01/29/49
Lloyds Banking
Group
Мл.су
борд.
BB
US539439AE93
111,6
4,9
6,657
LLOYDS 6.413
01/29/49
Lloyds Banking
Group
Мл.су
борд.
BB
USG5533WAA56
110,4
4,8
6,413
NGASS 5 ó
12/29/49
Nordea Bank
Мл.су
борд.
BBB
XS1202090947
99,6
5,4
5,25
NGASS 6 ⅛
12/29/49
Nordea Bank
Мл.су
борд.
BBB
US65557DAL55
103,5
5,5
6,125
NGASS 5 ò
09/29/49
Nordea Bank
Мл.су
борд.
BBB+
US65557DAM39
101,2
4,6
5,5
RBS 6.425
12/29/49
RBS Capital
Trust II
Мл.су
борд.
B+
US74927PAA75
118,9
4,5
6,425
RBS 8 ⅝ 12C2EC4E
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
B+
US780097BB64
108,6
5,8
8,625
RBS 7 ò 12C2EC4E
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
B+
US780099CJ48
104,4
5,5
7,5
RBS 8 12/29/49
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
B+
US780099CK11
109,6
6,4
8
RBS 7.648
08/29/49
Royal Bank of
Scotland Group
Мл.су
борд.
BB
US780097AH44
125,0
5,0
7,648
SANTAN 2
03/29/49
Santander
Finance Capital
Мл.су
борд.
BB
XS0418134317
74,2
2,7
2
SANTAN 2
03/29/49
Santander
Finance Capital
Мл.су
борд.
BB
XS0418133426
73,4
2,7
2
SANTAN 2
03/29/49
Banco
Santander
Мл.су
борд.
BB
XS0418031778
84,5
2,4
2
SOFGEN 8 ó
09/29/49
Societe
Generale
Мл.су
борд.
BB
XS0867614595
103,1
3,4
8,25
SOCGEN 6
10/27/49
Societe
Generale
Мл.су
борд.
BB
USF8586CXG25
101,3
5,2
6
SOFGEN 7 ⅞
12/29/49
Societe
Generale
Мл.су
борд.
BB
USF8586CRW49
108,7
6,1
7,875
SOCGEN 8
12/29/49
Societe
Generale
Мл.су
борд.
BB
USF43628B413
112,0
6,0
8
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
21
Бессрочные долларовые
еврооблигаци
и от западноевропейских за-
емщиков
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-
и с доходностью не
ниже 4
%
(
продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
STANLN 7.014
07/29/49
Standard
Chartered
Мл.су
борд.
BB+
US853254AC43
115,3
5,0
7,014
STANIN 6 ò
12/29/49
Standard
Chartered
Мл.су
борд.
BB
USG84228CE61
102,3
5,3
6,5
STANIN 7 ò
12/29/49
Standard
Chartered
Мл.су
борд.
BB
USG84228CQ91
105,9
5,8
7,5
SHBASS 5 ó
12/29/49
Svenska
Handelsbanken
Мл.су
борд.
BBB
XS1194054166
100,5
5,1
5,25
SWEGA 5 ò
12/29/49
Swedbank
Мл.су
борд.
BBB
XS1190655776
100,5
5,2
5,5
UBS 7 ⅛ 12C2EC4E
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0331455318
105,4
5,3
7,125
UBS 6 ⅞ 12C2EC4E
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0317921697
104,5
5,2
6,875
UBS 7 ⅛ 12C2EC4E
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0271428317
103,6
5,0
7,125
UBS 6 ⅞ 12C2EC4E
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0286864027
104,9
6,0
6,875
UBS 7 12/29/49
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0271428333
107,8
5,6
7
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
22
Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-
Источник: BloomNerg
ASSGEN 4.596 11/30/49
DB 6 05/31/49
EDF 5 01/22/49
E5F 5 ⅜ 01/29/49
HSBC 6 12/29/49
ISPIM 7 12/29/49
SOCGEN 7.715 07/29/49
TELEFO 5 ⅞ 03/31/49
USIMIT 5 ¾ 06/30/49
COFP 4.87 01/31/49
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
23
Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-
и с
до-
ходностью не ниже 4
%
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
,
%
Ку-
пон,
%
ABNANV 5 ô
12/29/49
ABN AMRO Bank
Мл.су
борд.
BB
XS1278718686
109,3
1,9
5,75
AFAFP 6 ò
04/29/49
Credit Agricole
Мл.су
борд.
BB+
XS1055037177
112,4
2,5
6,5
ASSGEN 4.596
11/30/49
Generali Finance
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1140860534
107,0
3,5
4,596
BAFR 6 ò
12/29/49
Barclays
Мл.су
борд.
BB
-
XS1068574828
106,4
2,0
6,5
BACR 8 12/15/49
Barclays
Мл.су
борд.
BB
-
XS1002801758
114,1
2,6
8
BBVASM 6 ô
12/29/49
Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria
Мл.су
борд.
BB
XS1190663952
108,4
2,2
6,75
BBVASM 8 ⅞
12/29/49
Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria
Мл.су
борд.
BB
XS1394911496
118,6
2,5
8,875
BKHR 7 ⅜
12/29/49
Bank of Ireland
Мл.су
борд.
B+
XS1248345461
111,0
2,2
7,375
BNP 6 ⅛ 12C2EC4E
BNP Paribas
Мл.су
борд.
BB+
XS1247508903
113,7
2,6
6,125
COFP 4.87
01/31/49
Casino Guichard
Perrachon
Мл.су
борд.
BB
-
FR0011606169
95,8
4,4
4,87
GANBNK 5 ô
10/31/49
Danske Bank
Мл.су
борд.
BB+
XS1044578273
107,4
2,0
5,75
GANBNK 5 ⅞
10/29/49
Danske Bank
Мл.су
борд.
BB+
XS1190987427
112,0
2,7
5,875
DB 6 05/31/49
Deutsche Bank
Мл.су
борд.
B+
DE000DB7XHP3
100,0
5,3
6
DB 8 05/29/49
Deutsche Bank
Contingent Capital
Trust IV
Мл.су
борд.
BB
-
DE000A0TU305
101,0
-
1,0
8
EDF 5 01/22/49
Electricite de
France
Мл.су
борд.
BB+
FR0011697028
107,4
3,9
5
EGF 5 ⅜ 01C2EC4E
Electricite de
France
Мл.су
борд.
BB+
FR0011401751
109,8
3,7
5,375
HSBF 5 ó
12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1111123987
109,7
2,9
5,25
HSBC 6 12/29/49
HSBC Holdings
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1298431104
114,9
3,0
6
ISPIM 7 12/29/49
Intesa Sanpaolo
Мл.су
борд.
B+
XS1346815787
109,1
3,5
7
KBFBB 5 ⅝
03/29/49
KBC Group
Мл.суб-
орд.
BB
BE0002463389
103,7
1,7
5,625
IIOKGS 6 ⅜
06/27/49
Lloyds Banking
Group
Мл.суб-
орд.
BB
XS1043545059
108,2
2,6
6,375
NKKRE 6 ó
12/29/49
Nykredit
Realkredit
Мл.суб-
орд.
BB+
XS1195632911
109,6
2,4
6,25
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
24
Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в евро,
с
композитным
рейтингом не ниже B
-
и с до-
ходностью не
ниже 4
% (продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Ком-
позит-
ный
рей-
тинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
OMVAV 6 ó
12/29/49
OMV
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1294343337
123,9
2,8
6,25
RABOBK 6 ⅝
12/29/49
Cooperatieve
Rabobank
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1400626690
114,0
2,1
6,625
RABOBK 5 ò
01/22/49
Cooperatieve
Rabobank
Мл.су
борд.
BBB
-
XS1171914515
108,1
1,8
5,5
RBS 5 ò 11C2EC4E
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
B+
XS0205935470
101,5
-
0,8
5,5
RBS 5 ó 06C2EC4E
Royal Bank of
Scotland Group
Мл.су
борд.
B+
DE000A0E6C37
101,5
-
0,9
5,25
SANTAN 2
03/18/49
Santander Finance
Capital
Мл.су
борд.
BB
XS0418135041
75,8
2,7
2
SANTAN 2
03/18/49
Santander Finance
Capital
Мл.су
борд.
BB
XS0418134663
76,8
2,6
2
SOCGEN 7.715
07/29/49
Societe Generale
Мл.су
борд.
BB
XS0373447969
93,6
3,7
7,715
SOFGEN 6 ô
04/07/49
Societe Generale
Мл.су
борд.
BB
XS0867620725
110,8
3,0
6,75
SOLBBB 5.869
12/29/49
Solvay Finance
Мл.су
борд.
BB
XS1323897725
118,7
2,6
5,869
TEIEFO 5 ⅞
03/31/49
Telefonica Europe
Мл.су
борд.
BB
XS1050461034
113,9
3,3
5,875
UBS 5 ô 12C2EC4E
UBS Group
Мл.су
борд.
BB+
CH0271428309
111,6
2,6
5,75
UFGHM E ⅜
07/29/49
UniCredit
Мл.су
борд.
B+
XS0527624059
117,2
1,7
9,375
UFGHM 8 ⅛
12/29/49
UniCredit
International Bank
Luxembourg
Мл.су
борд.
B+
XS0470937243
111,9
1,0
8,125
USHMHT 5 ô
06/30/49
UnipolSai
Мл.су
борд.
NR
XS1078235733
106,0
4,6
5,75
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
25
Карта доходности
бессрочных западноевропейских
еврооблигаций
,
номинированных в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом
не ниже B
-
Источник: BloomNerg
AXASA 5.453 11/29/49
.ACR 7 ⅞ 12/29/49
5. 7 ⅛ 05/30/49
EDF 6 12/29/49
E5F 5 ⅞ 07/22/49
LLOY5S 7 ⅞ 12/29/49
LLOY5S 7 ⅝ 12/29/49
LLOYDS 13 01/29/49
NWIDE 7.859 03/29/49
R.S 5 ⅝ 06/29/49
SANUK 7 ⅜ 12/29/49
SANUK 7 ⅛ 09/29/49
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
%
Дюрация, лет
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
26
Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-
и с доходностью не ниже 4
%
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
ACAFP 7.589
01/29/49
Credit Agricole
Мл.суб-
орд.
BB+
FR0010575654
108,6
2,7
7,589
AFAFP 8 ⅛
10/29/49
Credit Agricole
Мл.суб-
орд.
BB+
FR0010814418
108,5
2,5
8,125
AXASA 5.453
11/29/49
AXA
Мл.суб-
орд.
BBB
XS1134541561
108,6
4,1
5,453
ASSGEN 6.269
06/29/49
Assicurazioni
Generali
Мл.суб-
орд.
BBB
-
XS0257010206
109,3
3,5
6,269
BAFR 7 ⅞
12/29/49
Barclays
Мл.суб-
орд.
BB
-
XS1274156097
109,1
5,5
7,875
BACR 7 06/15/49
Barclays
Мл.суб-
орд.
BB
-
XS1068561098
104,9
3,5
7
BACR 5.3304
03/29/49
Barclays Bank
Мл.суб-
орд.
BB+
XS0248675364
103,1
3,9
5,330
4
BACR 6 07/29/49
Barclays Bank
Мл.суб-
орд.
BB+
XS0150052388
102,1
3,2
6
BACR 9 10/29/49
Barclays Bank
Мл.суб-
орд.
BB+
GB0000870369
129,7
3,1
9
BACR 9 11/29/49
Barclays Bank
Мл.суб-
орд.
BB+
XS0046132014
129,5
3,1
9
FIMG 7 ⅜
11/29/49
Clerical Medical
Finance
Мл.суб-
орд.
BBB+
XS0103961743
106,1
3,4
7,375
CYBGLN 8
12/29/49
CYBG
Мл.суб-
орд.
B+
XS1346644799
104,7
6,8
8
GB 7 ⅛ 05C30C4E
Deutsche Bank
Мл.суб-
орд.
B+
XS1071551391
99,1
6,3
7,125
EDF 6 12/29/49
Electricite de
France
Мл.суб-
орд.
BB+
FR0011401728
104,4
5,3
6
EGF 5 ⅞ 07C22C4E
Electricite de
France
Мл.суб-
орд.
BB+
FR0011700293
101,5
5,1
5,875
IIOKGS 7 ⅞
12/29/49
Lloyds Banking
Group
Мл.суб-
орд.
BB
XS1043552261
120,8
5,4
7,875
LLOYDS 7
12/29/49
Lloyds Banking
Group
Мл.суб-
орд.
BB
XS1043550307
104,9
2,9
7
LLOYDS 7.754
03/29/49
Bank of Scotland
Capital Funding
Мл.суб-
орд.
BB+
XS0109139344
114,0
3,1
7,754
IIOKGS 7 ⅝
12/29/49
Lloyds Banking
Group
Мл.суб-
орд.
BB
XS1043552188
111,9
5,0
7,625
LLOYDS 13
01/29/49
Lloyds Bank
Мл.суб-
орд.
BB+
XS0408620721
183,3
4,9
13
IIOKGS 11 ô
10/29/49
Cheltenham &
Gloucester
Мл.суб
орд.
BBB
-
GB0001905362
222,7
5,3
11,75
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
27
Бессрочные
еврооблигаци
и от западноевропейских заемщиков, но-
минированные в британских фунтах,
с
композитным
рейтингом не
ниже B
-
и с
доходностью не ниже 4
% (продолжение)
Торговый код
облигации
Эмитент
Ранг
вы-
плат
Компо-
зитный
рейтинг
ISIN
Цена
Д
оход-
ность
к
худ-
шему
, %
Ку-
пон,
%
IIOKGS 8 ô
06/29/49
Bank of Scotland
Мл.су
борд.
BBB
-
GB0000395102
123,5
3,9
8,75
IIOKGS E ⅜
03/29/49
Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
BBB
-
GB0005242879
167,5
5,6
9,375
LLOYDS 7.881
12/29/49
HBOS Sterling
Finance Jersey
Мл.су
борд.
BB+
GB0058327924
145,9
3,6
7,881
LLOYDS 7.281
05/29/49
Bank of Scotland
Мл.су
борд.
BBB
XS0125686229
124,7
3,7
7,281
NWHGE 6 ⅞
12/29/49
Nationwide
Мл.су
борд.
BB+
XS1043181269
104,4
3,2
6,875
NWIDE 7.859
03/29/49
Nationwide
Мл.су
борд.
BBB
-
GB0001777886
125,5
5,0
7,859
RABOBK 6.91
06/29/49
Cooperatieve
Rabobank
Мл.су
борд.
BBB
-
XS0368541032
146,9
3,6
6,91
RBS 5 ⅝ 06C2EC4E
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
BB
XS0138939854
107,2
4,1
5,625
RBS 5 ⅝ 0EC2EC4E
Royal Bank of
Scotland
Мл.су
борд.
BB
XS0154144132
107,6
3,6
5,625
RBS 11 ò 12C2EC4E
National
Westminster Bank
Мл.су
борд.
BB
-
GB0006210255
171,3
6,4
11,5
RBS 11 ò 12C2EC4E
National
Westminster Bank
Мл.су
борд.
BB
-
XS0041078535
175,0
6,2
11,5
RWE 7 03/29/49
RWE
Мл.су
борд.
BB
XS0652913988
103,8
3,0
7
SANUK 7 ⅜
12/29/49
Santander UK
Group Holdings
Мл.су
борд.
BB
-
XS1244538523
109,1
5,0
7,375
SANUK 10.
062
10/29/49
Santander UK
Мл
.
су
борд
.
BBB
XS0060837068
167,0
6,0
10,06
25
SANUK 7.037
08/29/49
Santander UK
Мл
.
су
борд
.
BB+
XS0124569566
123,3
3,6
7,037
SANUK 7 ⅛
09/29/49
Santander UK
Мл.су
борд.
BBB
-
XS0117973429
116,2
4,9
7,125
SIIN 6 ô 07C2EC4E
Standard
Life
Мл.су
борд.
A
-
XS0151267878
124,5
3,6
6,75
STANIN 7 ô
10/29/49
Standard
Chartered Bank
Мл.су
борд.
BBB
-
XS0119816402
118,1
2,7
7,75
TEIEFO 6 ô
11/29/49
Telefonica Europe
Мл.су
борд.
BB
XS0997326441
109,4
3,0
6,75
UCGIM 8.5925
12/29/49
UniCredit
International Bank
Luxembourg
Мл.су
борд.
B+
XS0372556299
101,5
2,0
8,592
5
Еженедельный мониторинг
рынка еврооблигаций (
2
апреля
201
8
г.)
ФтфАМ
www.finam.
ru
28
Управление
трейдинга
Сергей
Сосунов
,
руководитель
(+7
495) 796 93 88,
доб.
2
2
-
10
sosunov
@
corp
.
finam
.
ru
Отдел продаж и
консультирования
В
ладимир
Цыбенко
,
руководитель
(+7
495) 796 93 88,
доб.
40
-
10
v
[email protected]
Аналитический отдел
Алексей Ковалев
(+7
495) 796 93 88,
доб.
28
-
04
akovalev
@
corp
.
finam
.
ru
Веб
-
сайт:
www
.
finam
.
ru
http
://
bonds
.
finam
.
ru
/
quotes
/
euro-
bonds
/
(+7
495) 796 93 88
127006
,
Москва,
Настасьинский
пере-
улок,
7/2
Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения предназначены для клиентов АО «ФИНАМ», носят исключительно информа-
тивный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продат
ь
ценные бумагиC
другие финансовые инструменты либо осуществить какую
-
либо иную инвестиционную деятельность. Представленная
информация подготовлена на основе источников информационной системы BloomNerg, РТС и ЦБ РФ, которые, по мнению авторов
данного аналитического обзора,
являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализи-
руемых объектов. Несмотря на то, что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни
АО «ФИНАМ» не заявляют и не гарантируют н
и прямо
,
ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения,
приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть из-
менены без предупреждения. Ни АО «ФИНАМ», ни его сотрудн
ики не несут ответственности за какие
-
либо потери, возникшие в ре-
зультате использования настоящего материала либо в какой
-
либо другой связи с ним. Копирование, воспроизводство иCили распро-
странение настоящего материала частично или полностью без письменног
о разрешения АО «ФИНАМ» категорически запрещено.
Приложенные файлы
